原油、沥青日报

能源化工研究中心 摘要 作者： 隋晓影 原油： 从业资格证号：投资咨询证号： F0284756Z0010956 【行情复盘】今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于574.80元/桶，2.75%，持 联系方式： 010-68578690 仓量+46手。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年12月27日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 1、俄罗斯副总理诺瓦克表示，今年将向欧洲出口俄罗斯石油和石油产品不超过4%至5%的份额，此前的比例为40%至45%。诺瓦克还称，印度在俄罗斯能源出口中的份额已上升至40%。 2、俄罗斯副总理诺瓦克：（谈及2024年的油价）我们不会设定油价目标。俄罗斯确保石油行业的稳定运作和战略发展。俄罗斯是欧佩克+协议负责任的参与者。预计2023年俄罗斯石油、天然气预算收入将达到9万亿卢布。3、美国能源部在一份声明中称，将从三家石油公司以2.315亿美元采购约300万桶美国石油用于回填战略石油储备（SPR），其中从太阳石油公司（Sunoco）购买119.7万桶 ，从菲利普斯66(PSX.N)购买89.81万桶，从麦格理集团购买89.81万桶。这批石油将于2024年3月1-31日交付。 4、消息人士：由于风暴，俄罗斯新罗西斯克港的石油装运于12月2 7日暂停。 【市场逻辑】 红海船只再度遇袭令紧张局势升温，然而近期消息面相对匮乏，对油价指引有限。 【交易策略】 SC原油低位延续反弹，但量能跟进不足，反弹持续性存疑，短线技术上关注上方40日均线阻力。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中大幅下探后反弹，主力合约收于3760元/吨，1.13%，持仓量-3537手。 现货市场：本周中石化山东地区价格下调50元/吨，个别地区价格小幅上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3750元/吨 ，山东3460元/吨，华南3765元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3460元/吨，西南4045元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：国内沥青供给持续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31.3%，环比下降0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，12月份排产量为247.3万吨，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7% 2、需求方面：近期气温预计略有回暖，南方地区道路需求将有一定回暖，但北方地区沥青道路需求基本停滞，但部分炼厂出台冬储政策，将推动推动贸易商入库需求。 3、库存方面：近期国内沥青炼厂库存小幅下降，而社会库存进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-25当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为83.4万吨，环比下降2.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为105.2万吨，环比增加11万吨。 【市场逻辑】 沥青原料成本抬升，且原油再度上涨，但沥青供需面持续弱化，均压制沥青走势。 【交易策略】 成本端支撑强，沥青盘面偏强震荡为主。 一、市场数据2 1、原油市场数据2 2、沥青市场数据2 二、原油市场要闻综述2 三、沥青市场要闻综述2 四、原油及沥青市场数据跟踪3 五、原油期权7 1、成交与持仓分析7 2、波动率7 3、期权策略8 一、市场数据 1、原油市场数据 ） 表1：原油交易数据 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 SC原油主连 562.50 574.80 572.00 15.40 2.75 185793 33874 SC原油连一 562.50 574.80 572.00 15.40 2.75 185793 33874 SC原油连二 563.70 577.00 573.30 15.30 2.72 35791 22619 SC原油连三 563.80 577.70 572.30 16.10 2.87 8459 4797 资料来源：方正中期研究院 2、沥青市场数据 ） ） ） 表2：沥青交易数据 合约 开盘价（元/吨 收盘价（元/吨 结算价（元/吨 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 沥青主连 3716 3760 3714 42 1.13 322289 313334 沥青连一 3690 3721 3674 35 0.95 19865 36689 沥青连二 3716 3760 3714 42 1.13 322289 313334 沥青连三 3741 3763 3724 34 0.91 27579 135551 资料来源：方正中期研究院 二、原油市场要闻综述 1、俄罗斯副总理诺瓦克表示，今年将向欧洲出口俄罗斯石油和石油产品不超过4%至5%的份额，此前的比例为40%至45%。诺瓦克还称，印度在俄罗斯能源出口中的份额已上升至40%。 2、俄罗斯副总理诺瓦克：（谈及2024年的油价）我们不会设定油价目标。俄罗斯确保石油行业的稳定运作和战略发展。俄罗斯是欧佩克+协议负责任的参与者。预计2023年俄罗斯石油、天然气预算收入将达到9万亿卢布。3、美国能源部在一份声明中称，将从三家石油公司以2.315亿美元采购约300万桶美国石油用于回填战略石油储 备（SPR），其中从太阳石油公司（Sunoco）购买119.7万桶，从菲利普斯66(PSX.N)购买89.81万桶，从麦格理集 团购买89.81万桶。这批石油将于2024年3月1-31日交付。 4、消息人士：由于风暴，俄罗斯新罗西斯克港的石油装运于12月27日暂停。 三、沥青市场要闻综述 本周中石化山东地区价格下调50元/吨，个别地区价格小幅上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3750元/吨，山东3460元/吨，华南3765元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3460元/吨，西南4045元/吨。 供给方面，国内沥青供给持续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31.3%，环比下降0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，12月份排产量为247.3万吨，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。 需求方面，近期气温预计略有回暖，南方地区道路需求将有一定回复，但北方地区沥青道路需求基本停滞，而，但部分炼厂出台冬储政策，将推动推动贸易商入库需求。 库存方面，近期国内沥青炼厂库存小幅下降，而社会库存进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-25当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为83.4万吨，环比下降2.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为105.2万吨，环比增加11万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 图1：三大基准原油走势图2：Brent-SC原油价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：美国原油库存图4：美国汽油库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图5：美国馏分油库存图6：美国库欣库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：美国油品表观需求图8：美国汽油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图9：美国馏分油表观需求图10：美国航空煤油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：美国原油产量图14：美国活跃石油钻机数与油价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：中国主营炼厂开工率图16：山东地炼开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：沥青与SC原油价差图20：沥青山东基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：沥青炼厂开工率图22：沥青炼厂+社会库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、原油期权 1、成交与持仓分析 表3：原油期权数据 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨期权 23832 -26699 29339 271 - - 看跌期权 20285 -20864 22188 2557 - - 原油期权 44117 -47563 51527 2828 0.85 0.76 资料来源：方正中期研究院 图25：原油期权总成交量、持仓量图26：原油期权认购、认沽成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、波动率 图27：原油期货历史波动率图28：原油期货历史波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、期权策略 地缘局势对油价仍有支撑，但L力度有所弱化，短线消息面匮乏，原油偏强震荡为主，但上涨空间预计有限 。期权操作上，建议卖出原油看涨期权进行投机。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23 06 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755