贵金属日报：经济数据走强，贵金属暂时偏弱震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 核心观点 ■ 贵金属市场分析 期货行情： 5月23日，沪金主力合约开于572.16元/克，收于559.72元/克，较前一交易日收盘下降2.37%。当日成交量为298603手，持仓量为182550手。 昨日夜盘沪金主力合约开于559.54元/克，收于552.66元/克，较昨日午后收盘下跌1.26%。 5月23日，沪银主力合约开于8315元/千克，收于7954元/千克，较前一交易日收盘下降4.66%。当日成交量为2433207手，持仓量为413271手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7990元/千克，收于7890元/千克，较昨日午后收盘下跌0.80%。 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，美国5月标普全球综合PMI初值超预期升至54.4，表明商业活动以两年来最快的速度加速，同时制造业、服务业PMI初值均高于预期。数据公布后，交易员将美联储首次降息时间预估从11月推迟到12月，利率期货市场削减美联储全年降息押注至34个基点。而亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美国降通胀所需时间可能比欧洲要长，不会陷入更加紧缩的环境。贵金属价格目前暂时陷入震荡格局，不过就操作而言，在利率终将见顶回落的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 基本面： 上个交易日（5月23日）上金所黄金成交量34682千克，较前一交易日上涨50.71%。白银成交量670558千克，较前一交易日上涨10.11%。黄金交收量为12026千克，白银交收量为17100千克。上期所黄金库存为7719千克，较前一交易日增加30千克。白银库存则是较前一交易日增加1317千克至748479千克。 贵金属ETF方面，昨日（5月23日）黄金ETF持仓为833.36 吨，较前一交易日减少5.18吨。白银ETF持仓为13104.33 吨，较前一交易日增加25.58吨。 上个交易日（5月23日），沪深300指数较前一交易日下降1.16%，电子元件板块较前一交易日下降1.53%。光伏板块较前一交易日持平。 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 期货研究报告|贵金属日报2024-05-24 经济数据走强 贵金属暂时偏弱震荡 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高 中  021-60827969  gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2024/5/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 白银：谨慎偏多 套利：暂缓 金银比价：暂缓 期权：卖出看跌 ■ 风险 多头持仓获利了结 流动性风险冲击市场 贵金属日报丨2024/5/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ............................................................................................................................................................... 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：手 ................................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：手 ................................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .......................................................................................................................