皓元医药机构调研纪要

皓元医药机构调研报告 调研日期:2023-11-03 上海皓元医药股份有限公司成立于2006年,专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物业务的CRO&CDMO服务。公司致力于打造药物研发及生产“起始物料—中间体—原料药—制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程。经过十六年的发展,公司与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系,承载着来自全球6,000多家合作伙伴的研发创新项目。公司被评为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市品牌培育示范企业、上海市企业技术中心等,荣获2021中国CDMO企业20强、2021年中国新经济企业500强等多项荣誉称号。未来公司将继续围绕“产业化、全球化、品牌化”发展战略,坚持“一切为了客户,一切源于创新”的服务宗旨,深耕小分子及新分子类型药物研发服务与产业化应用市场,推动研发创新以改善全球病患的生存状态和生活质量。 2023-11-08 董事长、总经理郑保富,董事会秘书沈卫红 2023-11-032023-11-07 特定对象调研,电话会议- 开源证券 证券公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 平安证券 证券公司 - 摩根华鑫基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 财通基金 基金管理公司 - 1、公司2023年前三季度净利润增速低于收入增速的原因? 回答:2023年三季度公司业务持续快速发展,分子砌块和工具化合物、原料药和中间体、制剂业务收入均有增长。2023年1-9月,公司实现营业总收入13.76亿元,较上年同期增长41.84%,归属于上市公司股东的净利润1.18亿元,较上年同期下降25.1 4%。净利润增速低于收入增长主要是因为前端分子砌块和后端原料药和中间体、制剂业务销售价格降低,毛利率下降所致。其中,前端分子砌块毛利率下滑主要是受融资环境趋紧,竞争加剧,售价下降所致;后端原料药、中间体和制剂业务毛利率亦主要受融资环境趋紧带来的创新药CDMO行业价格竞争加剧等原因所致。 2、今年前三季度,公司整体费用情况,降本控费取得哪些成果? 回答:2023年前三季度,公司期间费用(销售、管理、研发、财务)共4.7亿元,整体费用率为34.27%。其中,单三季度,除财务费用率因贷款利息增加外,公司销售、管理、研发费用率同比均有所改善。各费用具体情况如下: 2023年1-9月,公司销售费用1.02亿元,销售费用率7.38%,同比下降0.28个百分比。其中,单三季度销售费用率7.82% ,同比下降0.6个百分比。 2023年1-9月,公司管理费用1.79亿元,管理费用率12.99%,同比微增,主要系随着公司业务规模的快速扩大,为健全管理职 能、提高运营能力而扩充人员、优化薪资绩效结构,职工薪酬增加。单三季度,公司管理费用率同比、环比均出现下降。其中,单三季度管理费用率同比、环比均有所改善。 2023年1-9月,公司研发费用1.72亿元,研发费用率12.49%,同比下降2.1个百分比。其中,单三季度研发费用率为12.8 3%,同比下降4.04个百分比。 2023年1-9月,公司财务费用1,943万元,财务费用率1.41%。其中,单三季度财务费用率为2.91%。财务费用增加主要系贷款增加,存款利息减少。 3、请帮忙更新公司目前在手订单情况? 回答:2023年1-9月,公司坚持特色仿制药CDMO与创新药CDMO双轮驱动,持续强化产能供给,积极推进马鞍山产业化基地、山东菏泽 产业化基地、江苏启东制剂GMP生产基地自有商业化产能建设,提升规模化量产能力。报告期内,公司后端业务实现营业收入5.15亿元,同比增长42.6%。截至三季度末,公司后端业务在手订单超4.5亿元,较去年同期增长48%,在手订单比较充足。4、请解释一下公司前三季度资产减值情况? 回答:2023年前三季度,公司计提各项资产减值准备合计6,500万元,主要是存货资产减值。 公司存货跌价损失金额较大,主要原因是公司针对工具化合物产品毛利率高周转率低的风险特征,在基于售价测试未发生减值迹象的前提下 ,再根据库龄不同比例计提存货跌价准备,公司工具化合物产成品分库龄的具体计提比例如下:1年以内计提30%;1-2年计提60% ;2-3年计提80%;3年以上100%计提。公司上述关于工具化合物产品的存货跌价准备计提政策已在招股说明书中披露并作重大事项提示,上述会计政策系公司IPO上市期间至今一贯执行,能够更审慎的反映工具化合物业务的盈利水平。 未来,随着公司存货结构的优化及存货增长的控制,存货减值对利润的影响将变小。同时为了保证库存产品的质量,公司采用三年一次复检的机制,经过复检的产品,其合格率高达90%以上,公司也会加大这部分复检产品在后期转销力度,力争取得更好的营收和利润。