这篇研报的核心观点是,随着经济复苏大趋势的明朗,银行股的市场表现与经济周期紧密相关。虽然2023年银行经营面临四重压力,但银行股表现依然跑赢大盘,其背后逻辑在于板块估值走低下的资金选择偏好增强,而随着压力情景的改善,这种现象有望持续。优质银行有望迎来景气修复与价值重估。建议投资者关注景气度弹性更大的区域性银行、估值修复空间更可观的股份行和分红比例稳定、股息率占优、性价比仍佳的银行。