2023年三季报点评：紧握天然气高增机遇，携手华为加速数字化转型

一汽解放（000800）的2023年三季报显示，公司业绩实现了强劲增长。具体而言，2023年前三季度，一汽解放实现营收481.23亿元，同比增长58.01%，归母净利润4.12亿元，同比增长163.21%，扣非净利润0.85亿元，同比增长107.96%。其中，第三季度单季度，公司营收151.08亿元，同比增长99.23%，归母净利润1107.04万元，同比增长101.35%。这主要得益于国内外市场的复苏，以及公司紧抓天然气重卡和新能源赛道的机遇。

在天然气重卡领域，2023年1-9月，国内天然气重卡销量同比增长255%，达到10.74万辆，公司凭借对市场机遇的把握，推出了多款天然气重卡产品，其中9月份天然气重卡销量达到1.94万辆，市占率为24.24%，连续保持“销冠”地位。在新能源领域，公司已全面布局纯电、混动、燃电三大技术路线，开展整车及总成产品的研发，并致力于新能源赛道的开拓。

此外，一汽解放与华为签署了全面深化合作协议，计划共建商用车行业大模型，赋能内部应用，并在智能驾驶等领域开展深度合作，此举旨在推动公司的数字化转型。通过上述举措，一汽解放有望在行业数字化领域占据领先地位。

在财务表现上，预计2023-2025年公司收入分别为457.15亿元、620.64亿元、792.31亿元，归母净利润分别为6.03亿元、8.62亿元、13.24亿元，对应EPS分别为0.13元、0.19元、0.29元，PE分别为71倍、50倍、32倍。考虑到公司的市场地位、业务发展和未来增长潜力，维持“增持”评级。