金融期权日报：市场情绪企稳，股指短线反弹

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年11月6日金融期权 市场情绪企稳，股指短线反弹 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均高开,全天震荡反弹。沪深两市成交额8095亿元。两市 超3800只个股上涨。北向资金全天净买入71.08亿元。上周末消息面，为响应中央金融工作会议要求，证监会称支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强打造一流的投资银行，利好券商板块，今日非银金融板块涨幅居前。美国劳工局公布的数据显示，10月美国新增非农就业人数低于预期，失业率上升至3.9%，美联储停止加息预期升温，可以缓解人民币资产价格压力以及增加国内货币政策空间,流动性宽松预期升温利好成长股。不过目前流入股市的增量资金较少,新发股票基金份额位于低位,北向资金的流向仍需跟踪。另外目前宏观需求复苏仍不稳定,国内房地产行业周期下行,对相关产业链的需求拉动作用下滑，内需恢复动能有所不足,逆全球化背景以及海外高利率环境下外需持续下行。总体来看，预计短期内股指以震荡筑底为主。 由于预计短期内股指低位震荡，近期平值期权的隐含波动率处于正常分位数区间,可以继续持有卖出宽跨式期权策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/16请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1期权指标 2023年11月06日,50ETF涨0.80%,收于2.533；300ETF(上交所)涨1.31%,收于 3.701；300ETF(深交所)涨1.34%,收于3.769；沪深300指数涨1.35%,收于3632.61；中证1000指数涨2.07%,收于6096.57；500ETF(上交所)涨1.69%,收于5.700；500ETF(深交所)涨1.66%,收于5.821；创业板ETF涨3.28%,收于1.981；深证100ETF涨2.54%,收于2.629；上证50指数涨0.81%,收于2456.77;科创50ETF涨1.74%,收于 0.93；易方达科创50ETF涨1.56%,收于0.91。 上证50ETF期权成交量PCR为69.97,上一交易日成交量PCR为77.28；持仓量PCR为79.25,上一交易日持仓量PCR为74.78。上交所300ETF期权成交量PCR为79.98,上一交易日成交量PCR为88.69；持仓量PCR为84.53,上一交易日持仓量PCR为80.01。深交所300ETF期权成交量PCR为80.58,上一交易日成交量PCR为90.54；持仓量PCR为80.35,上一交易日持仓量PCR为77.28。沪深300指数期权成交量PCR为59.44,上一交易日成交量PCR为62.61；持仓量PCR为53.79,上一交易日持仓量PCR为53.40。中证1000指数期权成交量PCR为69.22,上一交易日成交量PCR为79.76；持仓量PCR为68.34,上一交易日持仓量PCR为66.39。上交所中证500ETF期权成交量PCR为70.00,上一交易日成交量PCR为85.42；持仓量PCR为93.21,上一交易日持仓量PCR为88.89。深交所中证500ETF期权成交量PCR为73.80,上一交易日成交量PCR为85.17；持仓量PCR为104.52,上一交易日持仓量PCR为100.35。创业板ETF期权成交量PCR为71.21,上一交易日成交量PCR为88.15；持仓量PCR为96.71,上一交易日持仓量PCR为81.86。深证100ETF期权成交量PCR为63.85,上一交易日成交量PCR为73.66；持仓量PCR为103.87,上一交易日持仓量PCR为96.40。上证50股指期权成交量PCR为60.49,上一交易日成交量PCR为72.56；持仓量PCR为48.83,上一交易日持仓量PCR为52.10。科创50ETF期权成交量PCR为47.50,上一交易日成交量PCR为52.75；持仓量PCR为49.82,上一交易日持仓量PCR为47.10。易方达科创50ETF期权成交量PCR为53.23,上一交易日成交量PCR为58.29；持仓量PCR为50.47,上一交易日持仓量PCR为47.87。 上证50ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为13.69%,标的30交易日历史波动率为13.72%。上交所300ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为13.33%,标的30交易日历史波动率为13.04%。深交所300ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为13.73%,标的30交易日历史波动率为13.06%。沪深300指数期权2023年11月平值期权隐含波动率为15.58%,标的30交易日历史波动率为13.63%。中证1000指数期权2023年11月平值期权隐含波动率为14.05%,标的30交易日历史波动率为18.05%。上交所中证500ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为13.50%,标的30交易日历史波动率为14.40%。深交所中证500ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为13.36%,标的30交易日历史波动率为14.35%。创业板ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为21.28%,标的30交易日历史波动率为19.38%。深证100ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为16.06%,标的30交易日历史波动率为16.20%。上证50股 指期权2023年11月平值期权隐含波动率为14.59%,标的30交易日历史波动率为 13.88%。科创50ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为18.11%,标的30交易日历史波动率为18.41%.易方达科创50ETF期权2023年11月平值期权隐含波动率为19.72%,标的30交易日历史波动率为18.92%。 2023-01-03 2023-01-16 2023-02-03 2023-02-16 2023-03-01 2023-03-14 2023-03-27 2023-04-10 2023-04-21 2023-05-09 2023-05-22 2023-06-02 2023-06-15 2023-06-30 2023-07-13 2023-07-26 2023-08-08 2023-08-21 2023-09-01 2023-09-14 2023-09-27 2023-10-18 2023-10-31 2023-01-03 2023-01-16 2023-02-03 2023-02-16 2023-03-01 2023-03-14 2023-03-27 2023-04-10 2023-04-21 2023-05-09 2023-05-22 2023-06-02 2023-06-15 2023-06-30 2023-07-13 2023-07-26 2023-08-08 2023-08-21 2023-09-01 2023-09-14 2023-09-27 2023-10-18 2023-10-31 2相关图表 上证50ETF期权 50ETF期权 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 50ETF期权 24.00 22.00 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 图1上证50ETF走势图2上证50ETF期权波动率 数据来源：iFinD、宝城期货研究所数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 50ETF期权 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-07 2023-02-21 2023-03-07 2023-03-21 2023-04-04 2023-04-19 2023-05-08 2023-05-22 2023-06-05 2023-06-19 2023-07-05 2023-07-19 2023-08-02 2023-08-16 2023-08-30 2023-09-13 2023-09-27 2023-10-19 2023-11-02 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-07 2023-02-21 2023-03-07 2023-03-21 2023-04-04 2023-04-19 2023-05-08 2023-05-22 2023-06-05 2023-06-19 2023-07-05 2023-07-19 2023-08-02 2023-08-16 2023-08-30 2023-09-13 2023-09-27 2023-10-19 2023-11-02 图3上证50ETF期权成交量PCR图4上证50ETF持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 19.00 18.00 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00% 当日IV(%)昨日IV(%) 50ETF期权 16.50 16.00 15.50 15.00 14.50 14.00 13.50 13.00 202311 202312 202403 202406 当日平值IV(%)昨日平值IV(%) 图5上证50ETF期权隐含波动率曲线图6上证50ETF期权各期限平值隐含波动率 数据来源：iFinD、宝城期货研究所数据来源：iFinD、宝城期货研究所 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-07 2023-02-21 2023-03-07 2023-03-21 2023-04-04 2023-04-19 2023-05-08 2023-05-22 2023-06-05 2023-06-19 2023-07-05 2023-07-19 2023-08-02 2023-08-16 2023-08-30 2023-09-13 2023-09-27 2023-10-19 2023-11-02 上交所300ETF期权 300ETF期权(上交所) 3.5 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 300ETF期权(上交所) 10.00 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 4.3 3000 22.00 4.2 2500 20.00 4.1 图7上交所300ETF走势图8上交所300ETF期权波动率 4 2000 18.00 3.9 1500 16.00 3.8 1000 14.00 3.