电子行业周报：苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄

电子行业周报：苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄 电子 评级：看好 日期：2023.11.07 证券研究报告|行业周报 报告要点 本周板块走势回顾：本周（10月30日-11月3日）上证综指上涨0.43%，深证成指上涨0.85%，创业板指上涨1.98%，沪深300上涨0.61%。截至2023 年11月3日，申万电子指数为3783.02，较上周末上涨4.32%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序2/31。本周申万电子各子行业中，半导体板块上涨5.63%，电子化学品板块上涨4.14%，元件板块上涨3.86%，消费电子板块上涨3.26%，光学光电子板块上涨2.84%，其他电子板块上涨1.78%。本周申万电子行业396支个股上涨，朝阳科技（61.11%）、联建光电（34.95%）、精研科技（27.54%）涨幅居前；有75支个股下跌，捷荣技术（-17.32%）、新亚制程（-11.33%）、蓝箭电子（-8.71%）跌幅居前。 苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄。11月3日，苹果公布2023 财年第四财季业绩报告。公司2023财年销售收入达到3832.85亿美元，同比减少2.80%；净利润969.95亿美元，同比减少2.81%。分季度看，公司 分析师王少南 登记编码：S0950521040001：0755-23375522 ：wangshaonan@wkzq.com.cn 联系人金凯笛：021-61102509 ：jinkaidi@wkzq.com.cn 行业表现2023/11/6 14% 8% 2% -4% -10% -16% 2022/112023/22023/52023/8 电子上证综指 深证成指沪深300 2023财年第四财季实现营业收入894.98亿美元，较2024财年同比下滑趋 势有所收窄，同比下降0.72%，2023FQ1-FQ3营收分别为 1171.54/948.36/817.97亿美元，较2022财年同比下滑5.48%/2.51%/1.40%； 公司2023财年第四财季实现净利润229.56亿美元，同比增加10.79%。分业务看，苹果2023财年第四财季iPhone和软件服务收入增长，Mac、iPad、可穿戴、家居及配件等产品同比下滑：1）iPhone营收438.05亿美元，同比增长2.77%；2）Mac营收76.14亿美元，同比-33.84%；3）iPad营收64.43亿美元，同比-10.19%；4）可穿戴、家居及配件营收93.22亿美元，同比-3.40%。分地区看，苹果2023财年第四财季五大核心地区中仅美洲市场营收同比增长0.77%，其他区域均出现个位数下滑：大中华区第四财季营收150.84 亿美元，同比下降2.50%；美洲第四财季营收401.15亿美元，同比增长0.77%； 欧洲第四财季营收224.63亿美元，同比下降1.46%；日本第四财季营收55.05 亿美元，同比下降3.42%；亚太其他地区营收63.31亿美元，同比下降0.66%。 苹果M3系列处理器发布。10月30日，Apple举办ScaryFast的线上产品发布活动，推出超先进个人电脑芯片M3、M3Pro和M3Max。M3、M3Pro 和M3Max芯片采用3纳米工艺，搭载新一代图形处理器架构、性能再上新高的中央处理器、更快的神经网络引擎，且支持更大的统一内存，造就极为先进的个人电脑芯片阵容。 SIA：9月全球半导体销售额环比增长1.9%。美国半导体产业协会（SIA）统计数据显示，2023年9月全球半导体销售额环比增长1.93%，同比下降 4.49%。2023年第三季度全球半导体销售额总计1321.5亿美元，较2023年第二季度环比增长7.43%，较2022年第三季度同比下降7.74%。按地区来看，2023年9月中国月度销售额环比增长0.46%，同比下降9.44%；美洲环比增长2.43%，同比下降2.00%；欧洲环比增长2.99%，同比增长6.64%；亚太其他地区（不包括中国和日本）环比增长1.80%，同比下降7.69%；日本环比下降0.26%，同比下降3.46%。 资料来源：Wind，聚源相关研究 《电子行业周报：高通骁龙8Gen3与小米 14齐发，全球智能手机出货量跌幅收窄》 (2023/10/30) 《电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令， AI产业链国产替代势在必行》(2023/10/24) 《华为发布会点评：Mate60系列引领创新，全场景新品技术升级》(2023/9/28) 《苹果发布会点评：iPhone15系列创新不断， AppleWatch系列持续升级》(2023/9/13) 《元宇宙行业深度：元宇宙关键入口，VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27) 《2023年电子行业投资策略：半导体国产替代持续加速，汽车电子迎来新机遇》(2023/1/6) 《半导体材料行业深度：晶圆厂迎扩产潮，大国利剑国产替代前景可期》(2022/9/9) 《汽车智能化+网联化深度：自动驾驶逐步升级，摄像头+激光雷达星辰大海》(2022/6/29) 《汽车电动化深度：新能源车销量+渗透率双 升，IGBT与SiC大放异彩》(2022/5/13) 《2022年电子行业投资策略：5G渗透率持续提升，半导体供应链安全大势所趋》(2021/12/9) 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、中美贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 内容目录 1、本周观点：苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄3 2、行业新闻6 3、公司动态7 4、市场动态10 5、风险提示12 图表目录 图表1：苹果2020FQ1-2023FQ4营收及同比（亿美元）3 图表2：苹果2020FQ1-2023FQ4产品及服务营收占比3 图表3：苹果2020FQ1-2023FQ4分产品营收占比3 图表4：苹果20FQ1-23FQ4分产品营收同比4 图表5：苹果20FQ1-23FQ4分地区营收同比4 图表6：苹果推出三款芯片：M3、M3Pro和M3Max4 图表7：M3系列芯片采用业界领先的3纳米工艺制造4 图表8：苹果M3系列芯片高性能核心5 图表9：苹果M3系列芯片高能效核心5 图表10：苹果M3芯片的统一内存架构5 图表11：苹果M3Pro芯片的统一内存架构5 图表12：苹果M3Max芯片的统一内存架构5 图表13：苹果M3系列芯片的神经网络引擎性能5 图表14：申万一级行业周涨跌幅（10月30日-11月3日）10 图表15：申万一级行业年初至今涨跌幅（截至11月3日）11 图表16：申万电子细分行业周涨跌幅（10月30日-11月3日）11 图表17：电子行业本周股价涨跌幅前十标的（10月30日-11月3日）11 图表18：电子行业2023Q3机构持股比例前十标的（截至11月3日）12 1、本周观点：苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄 11月3日，苹果公布2023财年第四财季业绩报告。公司2023财年销售收入达到3832.85 亿美元，同比减少2.80%；净利润969.95亿美元，同比减少2.81%。分季度看，公司2023财年第四财季实现营业收入894.98亿美元，较2024财年同比下滑趋势有所收窄，同比下降0.72%，2023FQ1-FQ3营收分别为1171.54/948.36/817.97亿美元，较2022财年同比下滑 5.48%/2.51%/1.40%；公司2023财年第四财季实现净利润229.56亿美元，同比增加10.79%。 图表1：苹果2020FQ1-2023FQ4营收及同比（亿美元） 资料来源：Wind，五矿证券研究所 分业务看，苹果2023财年第四财季iPhone和软件服务收入增长，Mac、iPad、可穿戴、家居及配件等产品同比下滑。首先分产品和服务来看，苹果第四财季产品线营收同比减少5.32%，服务营收同比增长16.29%，且服务营收总体保持波动增长趋势。分产品看：1）iPhone营收 438.05亿美元，同比增长2.77%；2）Mac营收76.14亿美元，同比减少33.84%；3）iPad营收64.43亿美元，同比减少10.19%；4）可穿戴、家居及配件营收93.22亿美元，同比减少3.40%。 图表2：苹果2020FQ1-2023FQ4产品及服务营收占比图表3：苹果2020FQ1-2023FQ4分产品营收占比 资料来源：Wind，五矿证券研究所资料来源：Wind，五矿证券研究所 分地区看，苹果2023财年第四财季五大核心地区中仅美洲市场营收同比增长0.77%，其他区域均出现个位数下滑。其中，大中华区第四财季营收150.84亿美元，同比下降2.50%；美洲第四财季营收401.15亿美元，同比增长0.77%；欧洲第四财季营收224.63亿美元，同比下降1.46%；日本第四财季营收55.05亿美元，同比下降3.42%；亚太其他地区营收63.31亿美元，同比下降0.66%。 图表4：苹果20FQ1-23FQ4分产品营收同比图表5：苹果20FQ1-23FQ4分地区营收同比 资料来源：Wind，五矿证券研究所资料来源：Wind，五矿证券研究所 10月30日，Apple举办ScaryFast的线上产品发布活动，推出超先进个人电脑芯片M3、M3Pro和M3Max。M3、M3Pro和M3Max芯片采用3纳米工艺，搭载新一代图形处理器架构、性能再上新高的中央处理器、更快的神经网络引擎，且支持更大的统一内存，造就极为先进的个人电脑芯片阵容。 图表6：苹果推出三款芯片：M3、M3Pro和M3Max图表7：M3系列芯片采用业界领先的3纳米工艺制造 资料来源：公司官网，五矿证券研究所资料来源：公司官网，五矿证券研究所 在中央处理器性能方面，M3、M3Pro和M3Max芯片搭载的新一代中央处理器对架构中的高性能核心和高能效核心均做出了优化提升。高性能核心方面，M3系列芯片中的性能核心带来的速度提升，与M1系列芯片相比最高可达30%，与M2系列芯片相比最高可达15%。高能效核心方面，M3系列芯片中的性能核心带来的速度提升，与M1系列芯片相比最高可达50%，与M2系列芯片相比最高可达30%。 图表8：苹果M3系列芯片高性能核心图表9：苹果M3系列芯片高能效核心 资料来源：公司官网，五矿证券研究所资料来源：公司官网，五矿证券研究所 在内存架构方面，M3家族中的所有芯片均搭载Apple芯片标志性的统一内存架构。这带来了高带宽、低延迟，以及无出其右的高能效。M3芯片的统一内存架构支持高达24GB的高速统一内存，M3Pro芯片支持36GB，M3Max芯片支持128GB。 在AI和视频定制引擎方面，M3、M3Pro和M3Max芯片还引入增强型神经网络引擎，用于加速强大的机器学习（ML）模型。与M1系列芯片相比，新的神经网络引擎带来最高达60%的速度提升，在进一步加速AI/ML工作流的同时，还可将数据保留在设备上，以保护用户隐私。 图表10：苹果M3芯片的统一内存架构图表11：苹果M3Pro芯片的统一内存架构 资料来源：公司官网，五矿证券研究所资料来源：公司官网，五矿证券研究所 图表12：苹果M3Max芯片的统一内存架构图表13：苹果M3系列芯片的神经网络引擎性能 资料来源：公司官网，五矿证券研究所资料来源：公司官网，五矿证券研究所 2、行业新闻 【半导体】SIA：9月全球半导体销售额环比增长1.9%。美国半导体产业协会（SIA）11月 1日公布的数据显示，2023年9月全球半导体销售额环比增长1.93%，同比下降4.49%。 2023年第三季度全球半导体销售额总计1321.5亿美元，较2023年第二季度环比增长7.43%，较2022年第三季度同比下降7.74%。按地区来看，2023年9月中国月度销售额环比增长0.46%，