电子周跟踪：AMD二季度营收同比下滑，手机需求疲软拖累高通、苹果业绩

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2023.7.31-2023.8.06）市场整体上涨，上证指数涨0.37%，深圳成指涨1.24%，创业板指数涨1.97%，科创50涨1.36%，申万电子指数涨1.57%，Wind半导体指数涨0.96%，费城半导体指数跌3.96%，台湾半导体指数跌2.49%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为消费电子（+3.38%）、模拟芯片设计（+3.37%）、半导体材料（+2.78%）。从个股情况看，涨幅前五为： 茂莱光学（+19.99%）、海光信息（+11.71%）、宝明科技（+11.71%）、芯海科 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年8月6日 ——AMD二季度营收同比下滑，手机需求疲软拖累高通、苹果业绩 领先大市-A(维持) 周跟踪（20230731-20230806） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：德州仪器订单取消量仍居高位，通用电气上调2023年业绩指引2023.7.30 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：台积电下调2023年营收指引2023.7.25 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 技（+10.97%）、显盈科技（+10.72%）；跌幅前五为：赛微电子（-15.24%）、佰维存储（-13.33%）、百邦科技（-13.06%）、金海通（-12.74%）、江波龙 （-12.14%）。 行业新闻：超威半导体Q2营收同比下滑。超威半导体发布财报显示，该公司2023年第二季度调整后每股收益0.58美元，低于预期0.57美元；营收54亿美元，高于预期53.11亿美元；净利润0.27亿美元，低于预期0.92亿美元。AMD预计第三季度营收54亿-60亿美元，三季度营收指引中值低于分析师预期58.4亿美元，但预计因需求增长推动，三季度数据中心和PC相关业务都将环比两位数增长。 手机需求持续疲软拖累高通业绩。高通公布2023财年第三财季财报，财报显示，高通第三财季营收为84.4亿美元，同比下降23%，低于分析师平均预期的85亿美元；净利润为18亿美元，同比下降52%；摊薄后每股收益1.6美元，同比下降51%。其中，手机芯片业务销售额同比下降25%，至52.6亿美元。 重要公告：【艾比森】：7月31日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入15.92亿元，比上年同期增长44.66%；归母净利润1.43亿元，比上年同期增长75.45%。【盛美上海】：8月4日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入16.10亿元，比上年同期增长46.94%；归母净利润4.39亿元，比去年同期增长85.74%。【三安光电】：8月4日发布2023半年报，报告显示上半年营业收入64.69亿元，同比减少4.33%；归母净利润1.70亿元，同比减少81.76%。风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 1.4大厂景气度6 2.数据跟踪8 3.新闻公告13 3.1重大事项13 3.2行业新闻14 3.3公司公告14 4.风险提示16 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅消费电子、模拟芯片设计、半导体材料周表现领先4 图3：月涨跌幅模拟芯片设计、集成电路封测、光学光电子月表现领先5 图4：年涨跌幅集成电路封测、消费电子、光学光电子年初至今表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平5 图6：多数板块当前P/B处于历史平均水平5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速8 图10：分地区半导体销售额8 图11：中国集成电路行业进口情况9 图12：中国集成电路行业出口情况9 图13：中国大陆半导体设备销售额9 图14：北美半导体设备销售额9 图15：日本半导体设备销售额9 图16：全球硅片出货面积9 图17：NAND现货平均价10 图18：DRAM现货均价10 图19：半导体封装材料进口情况10 图20：半导体封装材料出口情况10 图21：半导体封装材料进出口均价10 图22：晶圆厂稼动率（%）11 图23：晶圆厂ASP（美元/片）11 表1：大厂最新指引6 表2：主要半导体产品货期12 表3：主要半导体公司存货周转天数12 表4：主要半导体公司毛利率情况13 表5：本周重大事项13 表6：本周重要行业新闻14 表7：本周重要公司公告14 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2023.7.31-2023.8.06）市场整体上涨，上证指数涨0.37%，深圳成指涨1.24%，创业板指数涨1.97%，科创50涨1.36%，申万电子指数涨1.57%，Wind半导体指数涨0.96%，费城半导体指数跌3.96%，台湾半导体指数跌2.49%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅消费电子、模拟芯片设计、半导体材料周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅模拟芯片设计、集成电路封测、光学光电子月表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅集成电路封测、消费电子、光学光电子年初至今表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平图6：多数板块当前P/B处于历史平均水平 资料来源：Wind山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，茂莱光学、海光信息、宝明科技、芯海科技、显盈科技涨幅领先，涨幅分别为19.99%、11.71%、11.71%、10.97%、10.72%。赛微电子、佰维存储、百邦科技、金海通、江波龙跌幅居前，跌幅分别为-15.24%、-13.33%、-13.06%、-12.74%、-12.14%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4大厂景气度 表1：大厂最新指引 板块 公司 财年 时期 景气度 存储 美光 23Q3 23.3-23.6 Q2业绩符合预期，AI存储需求高于预期，HBM客户反应强烈，预计24年初量产。DDR5出货量翻倍，预计24Q1销量超过D4。数据中心SSD开始采用176层或232层NAND，Q3推出全球首款200+层NAND数据中心SSD。PC销量下滑，预计客户在2024年初上量D5。预计客户库存在Q3恢复正常，TAM需求提升。智能手机销量下滑，单高端机型的内存需求强劲。汽车销量提升，23H2受益客户库存正常及内容容量增加。工业复苏迹象初显，23H2需求改善。23年DRAM预期增长1%-5%，NAND预期增长6%-9%。本财季DRAM价格环比下滑10%，NAND下滑14%-19%。23年资本开支为70亿美元，同比下滑40%。DRAM和NAND的晶圆开工率降低至30%，将 持续至2024年。 海力士 23Q1 23.1-23.3 23Q1净亏环比收窄，DRAMASP环比下滑15%-19%，NANDASP环比下滑10%。游戏PC销量增加带动存储需求，旗舰机对高性能产品需求增加，AI发展对HDM需求提升。预计23年DRAM收入增长4%-9%，NAND收入增长14%-19%，23年资本开 支同比下降50%，预计下半年市场环境有所改善。 MCU NXP 23Q1 23.1-23.3 23Q1营收高于指引中值，毛利率为58.2%，高于指引中值。汽车业务环比增长1%，同比增长17%；工业领域环比下滑17%，同比下滑26%；手机领域环比下滑36%，同比下滑35%；通信业务同比增加7%，环比增加7%。23Q2营收指引中值32亿美元，2021-2024年，预计营收CAGR为8%-12%，汽车业务CAGR为9%-14%，工业领域 CAGR为9-14%，手机业务CAGR为8%-10%，通信领域CAGR为2%-6%，资本开支 CAGR为6%-8%。 ST 23Q2 23.4-23.6 2023Q2意法半导体第二季度营收同比增长12.7%至43.26亿美元，超出市场预期的42.9亿美元；净利润为10亿美元，同比增长15.5%；eps为1.06美元，同比增长15.2%。意法半导体首席执行官Jean-MarcChery表示，“营收表现继续受到汽车和工业业务增长的推动，部分被个人电子业务营收下滑所抵消。”意法半导体预计第三季度净营收为43.8亿美元，毛利率47.5%。全年营收预期收窄至172.5亿美元至175.5亿美元之间， 此前的预测是在170亿美元至178亿美元之间。 微芯 23年 22.4-23.3 23年强劲客户需求超过预期，持续增加资本开支用于扩产。2021-2026年，营收CAGR 为10%-15% 模拟IC TI 23Q2 23.4-23.6 2023Q2营收45.3亿美元，同比下降13.1%，超出市场预期的43.7亿美元；利润为19.7亿美元，同比下降28%；净利润为17.2亿美元，同比下降25%；每股收益为1.87美元，同比下降23.7%，仍好于市场预期的1.77美元。指引方面，公司预计Q3营收将在43.6亿美元至47.4亿美元之间，这一区间的中间值将低于分析师平均预期的45.9 亿美元；每股收益1.68至1.92美元，中值低于市场普遍预期为1.9美元。公司CEO表示，汽车芯片业务是最近一季的亮点，但其他业务低迷；库存将帮助公司度过未来需求激增的时期。此外，目前取消订单的数量仍处于较高水平，这表明客户仍保持谨 慎。 ADI 23Q2 23.2-23.4 本季度营收高于指引中值，营收同比增加10%，工业领域同比增长16%，汽车同比增长24%。23Q3财季收入中值约为31亿美元，工业和汽车开始疲软，预计环比下降低 个位数到中个位数，通信市场环比下降10%，消费市场环比增长。 射频IC Qorvo 24Q1 23.5-23.7 按公认会计原则计算，Qorvo2024财年第一季度的收入为6.51亿美元，毛利率为35.2%；营业亏损为4800万美元，每股亏损为0.44美元。Qorvo在收入、毛利率和每股收益方面超过6月份季度指引的中点，同时还在继续减少渠道库存。公司预计2024财年收入将同比增长。 博通 23Q2 23.2-23.4 23Q2营收同比增加8%，公司持续布局AI领域，相关收入增长有望超过20%。23Q3 财季营收指引为88.5亿美元，同比增加约为5%。 AI芯片 英伟达 24Q1 23.1-23.3 24Q1总收入下滑13%，达到71.9亿美元，仍高于预期的65亿美元。数据中心同比增长14%，环比增加18%；游戏同比下滑38%，环比提升22%；汽车业务同比增加114%，环比增加1%。AI和大模型需求提升，公司24Q2营收指引110亿美元。24Q2财季资 本开支3-3.5亿美元，24财年资本开支11-13亿美元。 AMD 23Q2 23.4-23.6 Q2调整后每股收益0.58美元，低于预期0.57美元；营收54亿美元，略高于预期53.11亿美元；净利润0.27亿美元，低于预期0.92亿美元。AMD预计第三季度营收54亿 -60亿美元，三季度营收指引中值低于分析师预期58.4亿美元，但预计因需求增长推动，三季度数据中心和PC相关业务都将环比两位数增长。 功率半导体 英飞凌 23Q2 23.1-23.3 Q2业绩超预期，AVT和GIP业务亮眼。23Q3营收指引40亿欧元，ATV部门增速高于Q2，GIP部门营收持平，PSS和CSS部门收入下降。23年全年营收指引162亿欧 元，同比增加14%