2023年10月中国房地产土地市场数据点评：23城土地出让金环比提升，国央企为拿地主力

重点23城2023年10月涉宅用地供应建面下降，成交建面提升，成交土地出让金环比上升41.1%。截至2023年10月31日，全国重点23城涉宅用地供应195宗，供应规划建面1564.9万平米，环比下降30.2%；成交193宗，成交规划建面1829.91万平米，环比上升54.3%；成交土地出让金2101.29亿元，环比上升41.4%。 图1：2022-2023年重点23城成交土地出让金与月度环比涨跌幅 10月土地市场溢价水平持续降低，头部企业坚持“量入为出”，国央企仍是拿地主力。中指数据显示，2023年10月重点23城涉宅土地成交溢价率为3.99%，为2023年2月以来最低溢价率。为提高投资效率、保证可持续经营，多家头部企业以销定产，促进供销均衡。战略上，头部企业重点布局核心城市。 2023年1-10月，10家头部房企中，7家房企在北上广等十座城市拿地金额占比超过95%。国央企参与度高，重点城市拿地金额前十房企中国央企超过半数。 随着各城市逐步松绑限价政策，未来一线外其他城市土拍有望全面取消限价，恢复“价高者得”。国央企经营稳健，资金实力相对雄厚，对核心地块的竞拍力度或加大，拿地金额占比有望提升；而中小房企资金面多数承压，拿地压力增加。 表1：2023年10月重点公司拿地情况 投资建议：建议关注具备重点城市投资能力与拿地意愿积极的央国企如中海地产、中国金茂、华润置地；以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。 风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。