报告指出,10月市场环境较前几个月继续环比走弱,但相较22年,目前市场的结构性机会更多。目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处绝对高位,股债相对收益率分位数更是近100%。市场配置指标方面,目前估值处于低位,全A16.8X,大部分宽基指数历史分位数低于50%,沪深300接近22年大底,估值分化程度小幅走高。市场交易/情绪指标方面,换手率变化不大、行业趋势指标环比小幅走弱,个股趋势指标月中一度接近22年低点,月末出现改善;投资者行为方面,回购规模、净减持规模均出现好转,但资金流指标分位继续恶化。因此,建议投资者在防守反击中寻找结构性机会。
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