研究报告

2023.11.02 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 根據美國勞工部11月1日公佈的數據，雇主從7月至9月的工資和福利支出比此前三個月上升1.1%，比二季度1%的增長率還略高，顯示出隨著經濟增長加速，工資增長帶來的通脹壓力仍然較大。有「新美聯儲通訊社」之稱的財經記者NickTimiraos撰文稱，美國工人的漲薪雖然不如去年多，但漲幅仍然較大。雖然這對工人來說是好消息，但對於正在壓制通脹的美聯儲來說，感受就比較復雜了。 11月1日，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣佈，聯邦基金利率的目標區間依然為5.25%到5.50%，將這一政策利率繼續保持在二十二年來高位。美聯儲主席鮑威爾表示，貨幣政策有限制性，但不確信限制已足夠；長債收益率升高不僅體現市場對加息的預期，再次加息的可能性仍在美聯儲考慮之中；即使長債收益率上升，也不會影響很有韌性的金融系統，美聯儲也不打算調整縮表；即使12月繼續不加息，也不一定代表加息週期結束。 中港 11月1日，中國國家金融監督管理總局發佈《商業銀行資本管理辦法》，中國版巴塞爾協議III落地，明年起施行。金融監管總局發佈《商業銀行資本管理辦法》，將商業銀行劃分為三個檔次，匹配不同的資本監管方案。《辦法》明確，商業銀行的槓桿率不得低於4%，並設置72.5%的風險加權資產永久底線，將大額風險暴露納入集中度風險評估范圍。測算顯示，《辦法》實施後，銀行業平均資本充足率穩中有升。 新能源車企集體發佈10月成績單，多間造車新勢力交付量創紀錄，車市「銀十」底色十足。其中，比亞迪銷量遙遙領先，10月銷量同比增38.6%，達到30.18萬 輛。理想汽車月交付首次突破4萬輛大 關，將向月交付5萬輛發起沖刺。小鵬汽 車交付超2萬輛，零跑汽車交付1.8萬 輛，均創單月交付紀錄。蔚來交付1.6萬 輛，哪吒交付下滑至1.2萬輛。另外，AITO 問界全系10月交付新車1.27萬輛，當月 大定達到5.78萬輛，問界新M7上市50 天累計大定突破8萬輛。 二．市況回顧 金銀 外圍市況 美股週三三大指數集體收漲。道瓊斯工業平均指數升221.71點或0.67%，收報33,274.58 點。標準普爾500指數升44.06點或1.05%，收報4,237.86點。納斯達克指數升210.23點或1.64%，收報13,061.47點。 週三恒生指數報17,101.78點，跌10.70點或 0.06%，國企指數跌2.17點或0.04%至 5,859.57點；恒生科技指數跌6.79點或 0.18%，報3,752.37點。 A股滬綜指收報3023.076點，升4.305點或 0.143%；深成指報9,826.73點，跌37.07點或0.38%；創業板指數報1,959.13點，跌9.10點或0.46%。 原油 中東形勢暫時受控令油價回落。週三紐約市場原油期貨的收盤價為每桶80.44美元，跌0.72%。 避險需求支撐金價高位震盪。紐約期金週三收盤價為每安士1,982.53美元，跌0.068%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3023.076 0.143 4.305 恒生指數 17101.78 -0.06 -10.7 紐約道瓊斯指數 33274.58 0.67 221.71 標準普爾500指數 4237.86 1.05 44.06 納斯達克指數 13061.47 1.64 210.23 倫敦富時100指數 7342.43 0.28 20.71 法蘭克福DAX指數 14923.27 0.76 112.93 巴黎CAC40指數 6932.63 0.68 46.98 紐約期油（美元） 80.44 -0.72 -0.58 期金(美元） 1982.53 -0.068 -1.35 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。