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我们上调公司2023-25年归母净利预测至5.58/6.66/7.59亿元,给予2024年略高于行业平均的21倍PE,维持目标价12.24元及“增持”评级。Q3业绩符合预期,拉链及国内市场表现更优。财务费用率受汇兑拖累,盈利能力维持稳健。看好Q4订单持续改善。