2023Q3持仓分析：医药持仓持续提升，CXO增持明显

2023Q3持仓分析： 医药持仓持续提升，CXO增持明显 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心 2023年10月 分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 从公募基金持仓来看 23Q3全部公募基金占比12.49%，环比+0.79pp；剔除主动医药基金占比9.82%，环比+1.27pp；再 剔除指数基金占比9.08%，环比+1.48pp；申万医药板块市值占比为7.59%，环比-0.12pp。 从公募基金持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是：恒瑞医药(545家)、药明康德(501家)、迈瑞医疗(443家)、智飞生物(224家)、爱尔眼科(195家)；基金数量增加前五支股票分别是：药明康德(+283家)、凯莱英(+75家)、百济神州-U(+63家)、康龙化成(+54家)、智飞生物(+53家)。 从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：健之佳(27%)、惠泰医疗(26.8%)、澳华内镜(22.4%)、金域医学(22.3%)、悦康药业(21.3%)；2）持仓总股本占比前五分别为：金域医学(22.1%)、药明康德(19.3%)、太极集团(18.2%)、惠泰医疗(18.1%)、健之佳(16%)。 从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：药明康德(492.9亿元)、迈瑞医疗(369.3亿元)、恒瑞医药(357.7亿元)、爱尔眼科(199.6亿元)、智飞生物(114.9亿元)；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+208.5亿元)、康龙化成(+43.4亿元)、凯莱英(+34.8亿元)、智飞生物(+24.2亿元)、百济神州-U(+18.7亿元)。 1 从医药子行业持仓市值占比变化来看 2023Q3医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：医疗研发外包占比15.9%，环比增加最大，约7.79pp；疫苗占比1.01%，环比+0.56pp；血液制品占比0.24%，环比+0.18pp； 环比下降前三：中药占比10.18%，环比下降最大，约-3.03pp；医疗设备占比4.01%，环比-1.28pp；原料药占比0.72%，环比-0.92pp。 2023Q3非医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：医药研发外包占比0.64%，环比增加最大，约+0.37pp；化学制剂占比0.77%，环比 +0.06pp；医疗耗材占比0.28%，环比+0.06pp。 环比下降前三：医药流通占比0.05%，环比下降最大，约-0.03pp；原料药占比0.02%，环比-0.03pp；中药占比0.38%，环比-0.01pp；血液制品占比0.03%，环比-0.01pp。 2 从陆股通持仓来看 23Q3外资持有医药生物板块的总市值占比为2.79%，环比下降0.1pp，持股总市值为1922.7亿元，环 比-96.3亿元。 从持仓占比情况来看， 1）流通股持仓占比前五分别为：益丰药房(16.3%)、艾德生物(14.6%)、一心堂(11.9%)、理邦仪器(11.3%)、迈瑞医疗(11.2%)；流通股持仓占比增幅前五分别为：康缘药业(3.3%)、丽珠集团(3.0%)、药明康德(2.7%)、新华医疗(1.4%)、一品红(1.3%)。 2）总股本持仓占比前五分别为：益丰药房(16.2%)、艾德生物(14.6%)、迈瑞医疗(11.2%)、山东药玻(11.1%)、东阿阿胶(11.1%)；总股本持仓占比增幅前五分别为：药石科技(0.9%)、东阿阿胶(0.9%)、众生药业(0.8%)、中恒集团(0.8%)、云南白药(0.8%)。 从持仓市值情况来看前五分别为：迈瑞医疗(366.4亿元)、药明康德(227.9亿元)、恒瑞医药(141.1亿元) 、爱尔眼科(78.4亿元)、益丰药房(57.6亿元)；持仓市值增幅前五分别为：药明康德(+106.1亿元)、云南白药(+8.2亿元)、凯莱英(+7.1亿元)、丽珠集团(+6.0亿元)、华兰生物(+4.1亿元)。 风险提示：公募基金持仓分析是基于wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023Q3季报重仓持股明细汇总，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 3 1医药行业公募基金持仓及外资持股占比一览 2023Q3医药总持仓变化情况： 23Q3全部公募基金占比12.49%，环比+0.79pp；剔除主动医药基金占比9.82%，环比+1.27pp；再剔除指数基金占比9.08%，环比+1.48pp；申万医药板块市值占比为7.59%，环比-0.12pp； 2023Q3外资持股占比略有下降： 23Q3外资持有医药生物板块的总市值占比为2.79%，环比下降0.1pp，持股总市值为1922.7亿元，环比- 近年来基金持仓总量占比情况 过去2年外资持股占比变化（陆股通） 3,500 3,151 4.0% 3,000 2,8762,733 2,781 3.5% 2,629 2.79% 2,500 2,394 3.0% 2,0092,052 2,0362,149,019.0 2 2,000 1,776 1,922.72.5% 2.0% 1,500 1.5% 1,000 1.0% 500 0.5% 0 0.0% 96.3亿元。 持股市值(亿元)占总市值比例 数据来源：Wind，西南证券整理4 1医药子行业公募基金持仓占比一览 2023Q3医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：医疗研发外包占比15.9%，环比增加最大，约7.79pp；疫苗占比1.01%，环比+0.56pp；血液制品占比0.24%，环比+0.18pp； 环比下降前三：中药占比10.18%，环比下降最大，约-3.03pp；医疗设备占比4.01%，环比-1.28pp；原料药占比0.72%，环比-0.92pp。 2023Q3医药基金医药子行业重仓市值占比概况 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 化学制剂中药Ⅲ线下药店体外诊断 医药流通诊断服务其他生物制品医疗设备 血液制品原料药疫苗医疗耗材 医院医疗研发外包其他医疗服务医美耗材 35% 医药基金重仓环比变化 总市值占比 持股总市值(亿元) 板块总市值(亿元) 占申万医药成分股总市值比重 医疗研发外包 15.90% 7.79% 245.53 5439.45 8.38% 中药Ⅲ 10.18% -3.03% 157.16 10515.98 16.21% 化学制剂 9.29% 0.08% 143.42 13864.54 21.37% 医院 5.24% 0.00% 80.91 3463.65 5.34% 医疗设备 4.01% -1.28% 61.94 7301.87 11.25% 线下药店 1.22% -0.60% 18.91 1170.75 1.80% 疫苗 1.01% 0.56% 15.54 3991.59 6.15% 医疗耗材 0.84% -0.33% 13.04 3995.87 6.16% 其他生物制品 0.77% -0.15% 11.86 4172.92 6.43% 原料药 0.72% -0.92% 11.16 3483.84 5.37% 医药流通 0.61% -0.12% 9.46 2395.77 3.69% 诊断服务 0.58% -0.13% 8.90 748.69 1.15% 血液制品 0.24% 0.18% 3.69 1284.96 1.98% 体外诊断 0.18% -0.19% 2.76 2938.82 4.53% 医美耗材 0.09% -0.46% 1.38 1382.98 2.13% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 注：仅纳入主动型基金数据来源：Wind，西南证券整理5 1医药子行业公募基金持仓占比一览 2023Q3非医药基金医药子行业重仓市值占比变化情况： 环比增加前三：医药研发外包占比0.64%，环比增加最大，约+0.37pp；化学制剂占比0.77%，环比 +0.06pp；医疗耗材占比0.28%，环比+0.06pp。 环比下降前三：医药流通占比0.05%，环比下降最大，约-0.03pp；原料药占比0.02%，环比-0.03pp；中 药占比0.38%，环比-0.01pp；血液制品占比0.03%，环比-0.01pp。 2023Q3非医药基金医药子行业重仓市值占比概况 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 1.2% 非医药基金重环比变化仓总市值占比 持股总市值(亿元) 板块总市值(亿元) 占申万医药成分股总市值比重 化学制剂 0.77% 0.06% 315.44 13864.54 21.37% 医疗研发外包 0.64% 0.37% 262.54 5439.45 8.38% 医疗设备 0.63% 0.05% 259.86 7301.87 11.25% 中药Ⅲ 0.38% -0.01% 154.89 10515.98 16.21% 医疗耗材 0.28% 0.06% 115.56 3995.87 6.16% 医院 0.23% 0.03% 95.70 3463.65 5.34% 诊断服务 0.16% 0.00% 66.82 748.69 1.15% 其他生物制品 0.15% 0.05% 62.71 4172.92 6.43% 疫苗 0.09% 0.02% 36.42 3991.59 6.15% 医美耗材 0.08% 0.00% 33.30 1382.98 2.13% 体外诊断 0.08% 0.01% 32.56 2938.82 4.53% 医药流通 0.05% -0.03% 21.53 2395.77 3.69% 线下药店 0.05% 0.01% 20.75 1170.75 1.80% 血液制品 0.03% -0.01% 14.14 1284.96 1.98% 原料药 0.02% -0.03% 9.11 3483.84 5.37% 其他医疗服务 0.01% 0.00% 2.62 124.47 0.19% 保健品 0.00% 0.00% 0.03 574.11 0.88% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% 医疗设备化学制剂医疗研发外包中药Ⅲ 医院诊断服务其他生物制品医药流通疫苗原料药医疗耗材体外诊断血液制品其他医疗服务线下药店医美耗材 注：仅纳入主动型基金数据来源：Wind，西南证券整理6 2医药公司持股基金数量分析 23Q3持股基金数量TOP20 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600276.SH 恒瑞医药 545 -56 357.7 -11.1 12.5% 0.4% 12.5% 0.4% -4% 2,865 2,867 603259.SH 药明康德 501 283 492.9 208.5 19.3% 3.9% 19.3% 3.9% 39% 2,558 2,558 300760.SZ 迈瑞医疗 443 -43 369.3 -30.5 11.3% 0.3% 11.3% 0.3% -10% 3,271 3,271 300122.SZ 智飞生物 224 53 114.9 24.2 16.6% 2.2% 9.8% 1.3% 14% 691 1,168 300015.SZ 爱尔眼科 195 19 199.6 -3.4 14.1% -0.1% 11.9% 0.2% -3% 1,416 1,676 600079.SH 人福医药 166 -46 56.5 -8.8 15.9% -0.7% 14.3% -0.5% -10% 354 395 0