报告总结:振华重工发布2023年三季度报告,前三季度实现营收14.9亿元,同比增长39.3%;归母净利润1.8亿元,同比增长82.5%。公司盈利表现优异,毛利率和净利率达到近年峰值。传统主业所在的船舶海工市场景气度处于高位,新造船价格创历史新高,海洋油气开采热度不减,海工市场有望实现复苏。风电系泊链竞争优势显著,静待漂浮式海风起量。预计公司2023-2025年归母净利润分别是2.4、3.1、4.7亿元,同比增长62.8%、29.4%、50.7%,维持“买入”评级。风险因素包括漂浮式海风发展不及预期、原材料价格波动和行业竞争加剧。
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