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周思考（第43周）：五粮液、燕京啤酒、地产酒及部分休闲等三季报超预期，重申“买入”

食品饮料 2023-10-31 范劲松,熊欣慰,何长天,晏诗雨,赵襄彭中泰证券 John

根据报告正文，食品饮料行业负债率较低，仅为33.7%，行业估值调整至合理偏低的水平。白酒板块公司陆续公布三季度业绩表现，五粮液以及部分地产酒三季报超预期，考虑到预期低下经销商去库存等要素，今年的实际消费有望好于报表，若后市经济回升，白酒有望迎来加速成长。重点公司业绩方面，五粮液三季度超预期增长，报表增长质量较高。山西汾酒营收符合预期，渠道拓展持续。建议加配食品饮料，重申“买入”。

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