绿城管理是一家稳健增长的代建行业龙头公司,受益于代建行业的发展期,公司收入和净利润持续增长。公司具有四大优势,包括母公司品牌助力、客户基础和供应链赋能、行业标准制定者和高管经验丰富。此外,公司持续高派息回馈股东,具有吸引力。考虑到公司在手代建合约充足,预计公司未来几年收入和净利润将持续增长。首次覆盖,给予“买入”评级。然而,公司也面临外拓竞争程度超预期、绿城品牌口碑受损和应收账款回收风险等风险。
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