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Q3业绩稳健增长，木门、衣柜业务表现较好

2023-10-31 徐林锋,宋姝旺华西证券木子学长v3.5

志邦家居发布2023年三季报，营收和归母净利润分别同比增长11.71%和10.92%。其中，木门和衣柜业务表现较好，分别同比增长93.13%和16.22%。大宗业务在地产承压背景下仍实现快速增长，我们认为系公司大宗客户结构持续优化放量贡献。毛利率同环比提升，期间费用小幅提升。我们维持此前的盈利预测，23-25年公司营收分别为62.43、72.51、84.47亿元, 23-25年EPS为 1.42、1.64、1.91元，按照2023年10月30日收盘价19.64元/股，对应PE分别为14/12/10倍，维持公司“买入”评级。

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