公司2023年前三季度实现营收19.69亿,同比升12.9%,实现归母净利润2.16亿,同比升6.7%,公司业绩略低于预期。考虑到取向硅钢售价下降,下调公司2023-25年归母净利润预测为3.05/4.06/5.25亿元(原4.02/5.27/6.72亿元),对应EPS为0.92/1.22/1.57元。考虑到同行业公司估值水平的下降,参考同类公司,给予公司2023年20倍PE进行估值,下调公司目标价至18.4元(原24.2元),维持“增持”评级。
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