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研报总结:石英砂成本上涨,盈利阶段性承压。N型放量提升坩埚用量,高品质坩埚供需或将持续紧张。产能释放+原材料锁定+产品优势保障坩埚业绩持续增长。下调公司2023-2025年净利润至7.7(-22%)、11(-13%)、14(-15%)亿元,当前股价对应PE分别为11/8/6倍,维持“买入”评级。