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华发股份发布2023年第三季度报告,实现营收472.5亿元,同比增长40.2%;归母净利润22.0亿元,同比增长1.1%。公司通过公开竞拍、合作、旧改等方式在广州、上海、成都、杭州等高能级城市获取16宗地块,新增货值424.6亿元,位居行业第12位。公司三道红线稳居绿档,完成定增优化资本结构。我们维持其2023/2024/2025年归母净利润预测为29.0/32.2/35.3亿元,对应EPS为1.37/1.52/1.67元,对应PE分别为6.2X/5.6X/5.1X,维持“买入”评级。