2023年三季报点评：业绩增长符合预期，产品客户结构持续优化（2023-10-31）

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科博达（603786）2023年三季报点评：业绩增长符合预期，产品客户结构持续优化。2023年前三季度公司实现营收31.94亿元，同比增长31.95%；归母净利润4.55亿元，同比增长25.91%，扣非归母净利润4.32亿元，同比增长29.41%；Q3营收12.33亿元，同比增长31.72%/17.62%，归母净利润1.8亿元，同比增长10.73%/25%，扣非归母净利润1.73亿元，同比增长13.27%/26.51%。分业务来看，2023年前三季度照明控制系统/电机控制系统/能源管理系统/车载电器与电子营业收入达16.48/5.61/2.85/5.40亿元，同比增长31.26%/17.75%/296%/15.9%，能源管理系统业务进展突飞猛进。同时，公司将大幅提升域控制器、天窗玻璃变色控制器、智能保险丝盒等新产品销售比重，提升单车价值量。客户结构上，2023年上半年，前五大终端客户合计营收占比75.69%，同比下降8.29pct。其中，大众汽车销售占比62.8%，比2022年下降6.9pct，新势力车企销售占比6.7%，比2022年增长4pct，理想汽车首次进入前五大客户，营收占比超过5%。