芯原股份机构调研纪要

芯原股份机构调研报告 调研日期:2023-10-30 芯原微电子(上海)股份有限公司是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。其业务范围覆盖消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等行业应用领域。芯原拥有多种芯片定制解决方案和6类自主可控的处理器IP,以及超过1,400个数模混合IP和射频IP。公司成立于2001年,总部位于中国上海,在中国和美国设有7个设计研发中心,全球共有11个销售和客户支持办事处,目前员工已超过1,200人。 2023-10-30 2023-10-30 公司董事长、总裁WAYNEWEI -MINGDAI(戴伟民),公司董事、CFO、董事会秘书施文茜 业绩说明会,电话会议,线上会议- 公开业绩说明会-- 芯原股份是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP、图像信号处理器IP和显示处理器IP共六类处理器IP、1,500多个 数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等。 芯原在传统CMOS、先进FinFET和FD-SOI等全球主流半导体工艺节点上都具有优秀的设计能力。在先进半导体工艺节点方面,公司已拥有14nm/10nm/7nmFinFET和28nm/22nmFD-SOI工艺节点芯片的成功流片经验,目前已实现5nm系统芯片(SoC)一次流片成功,多个5nm一站式服务项目正在执行。此外,根据IPnest在2022年的统计,从半导体IP销售收入角度,芯原是中国大陆排名第一、全球排名第七 的半导体IP授权服务提供商,在全球排名前七的企业中,芯原的IP种类排名前二。2023年上半,公司实现营业收入11.84亿元,实现归属于母公司所有者的净利润2,221.76万元,较去年同期提739.52万 元,增幅为49.89%;实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后净利润为209.26万元,较去年同期提升1,552.29万元。2023年前三季度,公司实现营业收入17.65亿元,同比下降6.34%,由于公司知识产权授权业务收入波动等因素影响,公司202 3年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为-13,421.87万元,归属于母公司所有者扣除非经常损益后净利润为-15,60 5.24万元。 问题:目前公司系统厂商、互联网公司和云服务提供商等客户群体在整个收入结构中占比多少?公司如何看待未来这几类客户的发展趋势 ? 回复:2023年前三季度,公司来自系统厂商、大型互联网公司和云服务提供商等客户群体的收入8.60亿元,同比增长11.21%,占营业收入比重48.76%,占比同比提升7.70个百分点。 近年来,系统厂商、互联网公司和云服务提供商因成本、差异化竞争等原因,越来越多地开始设计自有品牌的芯片,而这类企业因为芯片设 计能力、资源和经验相对欠缺,大多会寻求与半导体IP公司或芯片设计服务公司进行合作。芯原拥有先进的芯片定制技术、丰富的IP储备 ,延伸至软件和系统平台的设计能力,已成为这几类客户首选的芯片设计服务合作伙伴之一。 这几类客户带来的收入成长,一方面体现在,由于更多的公司进入到芯片设计这个领域,产生了更多半导体IP的需求,带动公司IP授权业务的成长;另外,我们芯片定制服务的一些系统厂商、互联网企业和云服务提供商客户,项目已进入量产阶段,客户的业务增长会直接带动公司量产业务收入的增长。 问题:请问目前在手订单情况如何? 回复:截至2023年三季度末,公司在手订单充足,达到20.58亿元,可支撑未来业绩健康发展。在手订单中,一站式定制业务订单金额合计16.05亿元,占比78.03%;在手订单中一年内转化的金额合计13.36亿元,占比64.91%。。 问题:根据公司三季度报告,公司的存货在在三季度有明显的下降,请问是什么原因? 回复:截止三季度末,公司存货余额3.61亿元,较前期有一定下降。芯原的主营业务之一为一站式芯片定制服务,为客户提供芯片设计和 量产服务,公司的存货余额主要为量产过程中的在产品,均有客户订单覆盖。在今年三季度,公司量产业务客户出货情况良好,因此存货余额有所下降,同时带来公司经营性现金流有所改善。 问题:请问公司在人工智能领域有哪些技术储备? 回复:在人工智能领域,公司目前拥有自主知识产权的NPU、高性能GPU、GPGPU、AIGPU子系统等各类产品组合,且针对GPU、GPGPU、NPU,公司还拥有完全自主设计的编译器指令集,基于以上技术积累,我们既可以满足生成式AI在云端训练、在边缘端推理的计算要求,也可以广泛 赋能从云到端的、各种设备的智能化升级。其中,芯原的GPU可以和公司自主知识产权的NPU融合,支持图形渲染、通用计算以及AI处理,为数据中心、云游戏、边缘服务器提供大算力通用处理器平台,并利用统一的软件接口和一体化的编译器,让用户可以使用标准编程接口来驱 动不同的硬件处理器单元。 目前,公司云端的数据中心领域,已经取得了领先的市场地位,芯原的视频转码加速解决方案已经获得中国前5名互联网企业中的3家,以及全球前20名云服务提供商中的12家的采用,此外,我们还为国际半导体巨头最新推出的基于5nm工艺节点的数据中心加速卡提供了一站式芯片定制服务。在端侧,我们积极布局智慧汽车、AR/VR等增量市场,已经为多家国际行业巨头客户提供了技术和服务。 问题:请问公司在2023年第三季度的半导体IP授权次数有所下降,是什么原因? 回复:公司半导体IP授权次数与当期IP授权收入结构有关,不同IP种类单价差异较大。在2023前三季度,公司半导体IP授权次数79次 ,平均单次知识产权授权收入555.76万元,同比提升24.72%。受到客户项目启动安排的影响,公司的IP授权业务会存在一定的季度性波动,但近年来,公司知识产权授权使用费收入的近四季度、近八季度平均收入整体呈现增长趋势。