芯原股份机构调研纪要

芯原股份机构调研报告 调研日期:2023-03-28 芯原微电子(上海)股份有限公司是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。其业务范围覆盖消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等行业应用领域。芯原拥有多种芯片定制解决方案和6类自主可控的处理器IP,以及超过1,400个数模混合IP和射频IP。公司成立于2001年,总部位于中国上海,在中国和美国设有7个设计研发中心,全球共有11个销售和客户支持办事处,目前员工已超过1,200人。 2023-04-04 2023-03-28 公司董事长、总裁WAYNEWEI -MINGDAI(戴伟民),公司董事、CFO、董事会秘书施文茜 业绩说明会,电话会议,线上,线下会议- 公开业绩说明会-- 芯原股份是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP、图像信号处理器IP和显示处理器IP共六类处理器IP、1,400多个 数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等。 芯原在传统CMOS、先进FinFET和FD-SOI等全球主流半导体工艺节点上都具有优秀的设计能力。在先进半导体工艺节点方面,公司已拥有14nm/10nm/7nmFinFET和28nm/22nmFD-SOI工艺节点芯片的成功流片经验,目前已实现5nm系统芯片(SoC)一次流片成功,多 个5nm一站式服务项目正在执行。此外,根据IPnest在2022年的统计,从半导体IP销售收入角度,芯原是中国大陆排名第一、全球排名第七的半导体IP授权服务提供商,在全球排名前七的企业中,芯原的IP种类排名前二。2022年度,公司实现营业收入26.79亿元,同比增长25.23%;营业收入的快速增长带动公司盈利能力持续提升,2022年 全年归属于母公司所有者的净利润及归属于母公司所有者扣除非经常性损益后净利润均实现盈利。公司实现归属于母公司所有者的净利润7,381.43万元,同比增长455.31%;实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后净利润为1,329.06万元,同比扭亏为 盈。 问题1:请问如何看待未来量产业务毛利率的提升空间? 回复:随着公司芯片设计能力、量产业务服务能力和软件支持服务能力的不断提升,近年来我们的客户类型逐渐向公司参与度及附加值更高的系统厂商、互联网公司和云服务提供商转变,在2022年,公司这几类客户的收入12.27亿元,同比增长58.43%,较2021 年的36.21%提升9.06个百分点。这几类客户群体的收入逐渐增加,可以为公司带来更好的议价能力,有助于公司量产业务毛利率的提升。 另外,在公司一站式芯片定制服务业务模式下,公司面对市场风险和库存风险压力较小,只需要以相对稳定的量产业务团队管理日益增长的量产业务,具有可规模化优势,因此量产业务产生的毛利可大部分贡献于净利润。 问题2:请问公司如何看待2022年IP授权次数较去年同期有所下降的情况? 回复:公司在2022年半导体IP授权次数虽然较去年同期有所下降,但知识产权授权使用费收入规模同比增长28.79%,平均单次知识产权授权收入达到413.37万元,同比增长54.55%,主要因为2022年公司单价较高的IP种类收入占比提升。 问题3:请问公司的GPU、NPU等IP可否应用于AIGC的开发? 回复:2022年11月,OpenAI推出的聊天机器人chatGPT受到了业界的广泛关注。这类基于AI技术的自然语言处理应用将成为生成式AI技术的重要应用突破口,快速在各行各业取得应用。 大算力是支撑AI应用快速发展演进的根基。OpenAI预估人工智能应用对算力的需求每3.5个月翻一倍,每年增长近10倍,这极大地提升了GPGPU(general-purposeGPU)的市场应用空间,并对其性能提出了更高的要求。 GPGPU利用图形处理器进行非图形渲染的高性能计算,具有很好的高强度并行运算能力,非常适用于处理人工智能、专业计算加速等应用。针对AI芯片,芯原基于超过20年VivanteGPU的研发经验,推出了GPU、GPGPU、NPU等AI芯片所需的系列IP组合,可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计算能力,以高度可扩展的IP核重新定义了计算市场,以满足广泛的人工智能计算需求。 此外,芯原基于自研的GPUIP和神经网络处理器NPUIP,还推出了创新的AIGPUIP子系统,以应对人工智能不断发展的应用需求。该IP子系统通过将芯原自有的GPU和NPU原生耦合,利用芯原独有的FLEXA低功耗低延迟同步接口通信技术,实现二者的高效协同计算和并行处理 。在计算和处理过程中,芯原的AIGPU还可根据不同的应用需求,选择用GPU来加速神经网络计算,或是将神经网络引擎在OpenCLAPI中作为“自定义设备”来部署,通过OpenCL来加速部分GPU的矩阵计算,从而实现灵活高效的AI计算。 目前,芯原用于人工智能的神经网络处理器IP(NPU)业界领先,已经在10多个领域、60多家客户的110多款芯片中被采用。公司的AI视频处理解决方案、GPGPU和NPU也已经被用于客户面向数据中心、高性能计算、汽车等领域的AI芯片中。 问题4:根据公司年报,公司量产业务订单出货比约1.15倍,如何看待这个比例的变化? 回复:公司量产业务订单出货比是报告期内的量产业务订单额除以量产业务收入计算得来。在2022年,量产业务订单出货比约1.15倍,较2021年有所下降,这主要因为2021年行业内产能紧缺,部分量产客户签订了大额长期订单以确定产能,导致订单金额相对较高 。2022年以来,产能紧缺的情况有所缓解,公司量产业务客户普遍进入正常下单节奏。截至2022年底,公司在手订单金额21.50亿元,其中一年内(2023年)转化的在手订单金额16.95亿元,占比78.82%,目前公司的订单情况可以支持公司量产业务发展。 问题5:请问公司目前在RISC-V领域上有哪些技术进展? 回复:公司已有多个以RISC-V核为架构的客户项目正在进行,目前我们基于开源架构设计的RISC-V,研发了TWS蓝牙连接平台项目,这一平台项目集成了公司自主研发的多种核心IP技术,包含双模蓝牙射频、控制器以及协议栈、音频编解码、音频编解码、数字信号处理器、自适应的主动降噪及人工神经网络计算单元,能够应用于无线蓝牙耳机、智能音频设备、健康检测设备、智能物联网等多个具有市场空间的 领域。公司已与国际领先的MCU公司展开合作,帮助客户研发设计业界领先的极低功耗、集成蓝牙的MCU芯片。 另外,公司结合自己的技术储备,推出了基于单核、双核和四核RV64CPU集群的RISC-V开放硬件平台,用以支持开源软件的开发和推广 。这一平台集成了芯原在市场上已经大获成功的神经网络处理器NPU、图形处理器GPU和图像信号处理器ISP等,并提供相关Linux软件SDK,可帮助企业加快芯片软硬件设计和验证工作,将产品快速推出市场。