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泸州老窖发布2023年三季度报告,营收同比增长25.21%,归母净利润同比增长28.58%。经营活动现金流高增,业绩蓄水池继续储备。毛利率提升明显,费用率控制较好。预计2023-2025年营业收入分别为307.52/371.96/444.14亿元,归母净利润分别为132.47/165.72/202.52亿元,EPS分别为9.00/11.26/13.76元/股,3年CAGR为25.01%。维持“买入”评级。