机构周末交流纪要-20231030

机构周末交流纪要 会议总结： 参会者普遍认为，随着汇金场内增持ETF，社保基金积极发声:以及万亿国债发行，财政政策发力;中美关系改善，悲观预期释放，市场底可能已经逐步形成。随着业绩真空期来临，市场有望逐步反弹。关注方向:旅游酒店、医药等消费板块;科技相关的算力、半导体、华为产业链，卫星导航等。另外，航空、汽车、有色、农林牧渔等受关注。 精要部分： 上周悲观预期释放后，本周市场情绪迎来转好，大部分参会人员都相对乐观，认为反弹仍会延续。一-方面漂亮国加息估计难以为继，11月大概率不会继续加息(但也有机构认为美联储即使不加息，但鹰派表态概率仍存，对于全球的风险偏好还是有抑制的。)。另一方面中美关系也发生了改善，双方领导人11月会在漂亮国会晤，包括加州州长访问，这都是非常积极的信号，所以北向也开始了流入。除此之外，资金面利好还有汇金增持、万亿国债、包括社保基金也在发言积极看多，加上公募和私募的仓位其实并不高，看好市场底部的投资价值。同时当前A股筹码结构上来看的话也比较健康。大多数参会机构都认为大盘后续会继续地进行反弹，北向资金还会继续补仓，蓝筹与题材都会有机会。 买方与会者看好方向： 1、医药:本身估值低，美联储加息尾声，基本面迎来改善。最近流感严重，受需求驱动也会带来一定的机会。(华兰疫苗，金迪克，百龙创园，凯因科技、海辰药业、美诺华) 2、算力:AI大模型的实现，需要海量数据和强大算力来支撑训练和推理过程，英伟达事件导致我国面临算力紧张。(优刻得、恒润股份、利通电子、世纪华通、四川长虹、元道通信、科创新源、塞意信息)3、航空:中美关系的改善，相应的航班数会增加，下周可能也会带来航空板块的反应 4、消费:当前估值低位，11月后由于上一年低基数，数据将迎来好转。(珀菜雅、中国中免、锦江酒店、君庭酒店、舒华体育) 5、半导体:上海微电子28纳米的光刻机开始有消息了，然后接下来在很多群里面都流传着不少有截图中专利授权出来。同时该行业本身正处于周期底部，未来有望开启景气周期。(张江高科、英诺激光、炬光科技、茂莱光学、福晶科技、广立微、麦克奥迪、富乐德、波长光电) 6、华为链:一块是汽车，一块消费电子，汽车最近还有不少的这种爆品出来形成持续催化，手机销量数据逆势突围。(恒勃股份、通宇通信、沪光股份、水晶光电、汇顶科技、冠石科技、江淮汽车、长安汽车、软通动力、天龙股份) 7、卫星导航:近几年有望迎来放量，业绩也将迎来释放，也是当前市场主线之一。(天银机电、佳缘科技、上海瀚讯、航天智装) 8、农林牧渔:隆平高科、大北农等转基因等受关注。其他:万马科技、友讯达、梅安森 汽车的详细先看： 塞力斯、江淮的连续超预期带动板块走强这里重点是华为系 在原先的基础上，新增了 江淮汽车=Mate/非凡大师；赛力斯=P系列 先回顾华为的手机布局：1、超高端（1万3以上）：非凡大师，对标iPhoneProMax系列2、高端（7000附近）：Mate系列，对标三星Galaxy和iPhone普通 3、中高端（5000附近）：P系列，对标OVM旗舰 4、中低端（3000以下）：荣耀系列，对标红米一加等可以推测华为智选车布局： 1、D级豪华（100万以上）:轿车+SUV+MPV，对标迈巴赫和埃尔法 2、C级豪华（60万以上）：对标BBA 3、B级中端（30万以上）：对标蔚小理/特斯拉 4、B级走量（20万附近）：对标埃安/哪吒预计具体落地的车企：D级豪华（Mate非凡）：江淮汽车C级高端（Mate系列）：江淮汽车/赛力斯B级中端（P系列）：赛力斯/奇瑞汽车B级走量（荣耀系列）：奇瑞/赛力斯 华为Mate出现前，iPhone占据了6000元以上高端手机95%市场华为江淮智选出现前，PBBA占据60万以上高端车95%市场 江淮，不是下一个赛力斯。江淮，是下一个Mate！ 一、私募基金经理: 持续看好算力和体育方向。 算力中目前性价比最高的就是低位的，优刻得，公司公布三季度报毛利率持续提升:经营现金流大幅度增加，表明公司2大数据中心建成后，AI算力的持续发力。 体育方向，舒华体育当前底部位置，中期持续看好。预期三季报后去公司调研。 三、公募基金经理: 对市场的观点我其实是一直看，现在就是一个长期底部，然后行业的话，我其实还是觉得可能这波如果起来的话，券商还是有弹性的，然后军工和科创50我觉得还空间还比较大，然后核心的可能现在个股的机会接下来会越来越多，因为每一波反弹不管是去年的4月份还是去年的10月底，还是今年的A的这一波行情，我觉得可能接下来个股的机会越来越多，然后提示一个就是你比较擅长于因为其实大家都可以看到就是龙带笼子的股票已经开始有人在抢跑了，我觉得可能肯定还会有这样的机会，我觉得可能反正我关注的是一个纸巾下面做储能的一个业绩还不错的优质标的，我觉得可能这种既有业 绮，然后将来可能反正市值也不高，然后机构其实关注度也还不错的，比较低，我觉得可能接下来会有表现的机会，然后其他没有了。 五、券商自营投资经理: 出台这1万亿的政策，同时时间点方式，然后纳入采用此次这些特征，我觉得都是从这些别人体现出来都是相对超预期的，然后也说明了几个问题， 第一个国家对本金增长经济的目标的诉求是相对要高的，然后未来不排除更多的其他的非常规手段来稳定市场信心，这是第一个。 第二个，后面可应该也有一定的货币政策配合，就看未来的这个增发国债是央行来买还是商业银行来买，我觉得反正给这个市场提供了比较大的一个信心，再叠加经济数据也在缓慢的付出，我觉得这块对这个市场确实有利的。 然后上上周五主要交易的中美饱和这一点主要找的最多的就是息差欧盟医药这一块，然后这是一方面。第二个可能预期中美饱和以后，新能源这块出口这一块，包括新能源，汽车在漂亮国这块合作这一块，可能有更好的合作。然后这个图主要体现在这方面。Oh结合到我目前这块操作。 主要仓位主要分配在三方面，就是结合四季度这个时间特点，配置仓主要集中在与经济看复苏的，主要因为怕标的太多，主要配对的是指数基金，主要配置的是这个恒生科技一体iPhone，然后行业这一块主要配置在半导体，半导体里面主要配置在了嗯两两两两大块三大块，第一个存储的一些标的，然后第二个方面是配置的是嗯uhtakeaseat，摄像头芯片，CS芯片这一块。然后第三这一块主要是看消费电子复苏，第二个就是未来无论是AI手机和aipc的更新发型，然后我觉得摄像头芯片摄像头这一块可能占的重要权重这块越来越重。第二个第三个还配置了一部分这个半导体设备的半导体。然后医药这块主要配置了配置在两个方面。--个是电生理这个方向，第二个就是会议这个方向，主要是配置两者两个方向。然后那个交易仓主要现在都大部分集中在算力这一块，一部分，咱们内部交流的优刻 得。第二个可能恒润股份，然后利通电子还有世纪华通这几个标的。 十五、私募基金经理: 市场还是延续，我觉得双11打折前有个反弹高点。然后整个库存周期复苏，反正现在制造业强于消费，然后半导体、军工、券商，然后汽车主要还是围绕整个汽车，因为汽车这个行业又是顺周期，又是科技，然后又有智能驾驶，然后一下一轮就是本轮本来就是万物互联的一个朱格拉周期，半导体销量，26年27年前后肯定会创历史新高。所以半导体销售主要是源自车和家电万物互联带来的增量。反正核心是围绕智能车，就是所谓的大模型，最好的应用场景也是，就是说从人类生活中还是首先在智能驾驶车上应用，所以我们还核心的还是就是库存周期复苏，肯定是要看汽车的。所以未来国家出台一些次级智能车的一些政策是非常好的，因为它既可以带动新能源，又可以带动半导体，又可以带动汽车。我觉得就是半导体汽车，然后再加上券商。