2023年三季报点评：业绩环比改善，宁东三期和内蒙项目接力兑现成长

宝丰能源发布2023年三季报，Q1-3实现营收204.0亿元，同比-5.1%，归母净利润38.9亿元，同比-27.6%。其中Q3实现营收73.1亿元，同比/环比分别+3.1%/ +15.0%；归母净利润16.3亿元，同比/环比分别+20.3%/+ 52.4%。业绩环比增加主要受益于煤价下行，关注四季度煤价走势。烯烃业务产销盈利双增带动业绩上行，产销端，23Q3公司实现聚乙烯/聚丙烯销量分别为19.6/16.5万吨，环比分别+25.0%/+16.1%，环比增长主要系二季度检修的低基数和三期开始兑现业绩双重影响，其中聚乙烯/聚丙烯综合售价分别为7209/6684元/吨，环比分别+2.40%/+0.43%。建议关注四季度煤价走势和公司煤焦、烯烃业务的产能释放情况。

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