研报指出,公司23Q3业绩改善明显,归母净利润同比增长率为-94.80%,毛利率和净利率分别同比减少4.42pct和6.61pct。主要原因是PC行业回暖,公司大客户开拓顺利,南昌工厂产能利用率改善。此外,AI PC也加速了换机周期推进,公司笔电结构件业务伴随行业回暖复苏明显。随着公司南昌、越南工厂产能爬坡、客户不断开拓,产能利用率有望改善,持续改善公司业绩。同时,公司开拓车用镁铝结构件业务,符合轻量化趋势有望接力消费电子业务贡献长期增长动能。我们维持对公司的盈利预测,预计公司23-25年归母净利润分别为0.82/2.26/3.53亿元,当前市值对应PE分别为52.76/19.23/12.33倍,维持“买入”评级。
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