碳酸锂市场周报：供需双弱态势延续，锂价博弈情绪偏浓

「2023.10.27」 碳酸锂市场周报 供需双弱态势延续，锂价博弈情绪偏浓 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约继上周集体下跌后，本周主力合约低位宽幅震荡，截止本周收盘，周涨幅1.38%，报收154050元/吨。隔月跨期价差走高，后续或有回归的概率。基本面仍维持供需双弱的局面，上游博弈情绪偏重，下游采买意愿较淡。 后市展望：从基本面上看，供给端碳酸锂国内产量受部分企业减停产及设备检修计划而小幅下降，进口量方面明显增长，表观消费量上涨；需求方面，下游材料整体围绕去库存的目标进行排产，外采碳酸锂补库意愿偏淡，以以产定销按需补库的操作居多。终端应用方面，新能源汽车9月产销量皆有增长，渗透率表现不及预期，预计在11-12月，其销量会有一波年末冲量的表现，在预期上是会对碳酸锂价格有一定的提振作用，国产新能源车出口方面，8月已超越去年全年出口数据，9月较8月亦有显著增长，或将成为今年的一个出口亮点，对碳酸锂价格有正面作用。 策略建议：短期建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 期价增仓上行，跨期价差走强 LC1-LC2合约跨期价差 200,000 190,000 180,000 170,000 160,000 150,000 140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 2023-08-29 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2023-09-13 2023-09-28 2023-10-13 LC1-2价差 碳酸锂2401 碳酸锂2402 价差均值 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 25000090000 80000 200000 70000 60000 150000 50000 40000 100000 30000 50000 20000 10000 0 2023/8/4 0 2023/8/19 2023/9/3 2023/9/182023/10/3 2023/10/18 持仓量收盘价 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，碳酸锂主力合约收盘价154050元/吨，周环比增加2100元/吨。 截至2023年10月27日，碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为10400元/吨，周环比增加1950元/吨。 现货价格再度走弱，期现基差收窄 主力合约期现基差 25,000 200,000 180,000 20,000 160,000 140,000 15,000 120,000 100,000 10,000 80,000 60,000 5,000 40,000 20,000 0 2023-09-18 0 2023-09-232023-09-282023-10-032023-10-082023-10-13 2023-10-182023-10-23 基差 期货收盘价(活跃):碳酸锂 上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 上海有色:碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 2023-09-03 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，电池级碳酸锂均价为167000元/吨，周环比减少5500元/吨。 截至2023年10月27日，主力合约基差12950元/吨，较上周环比下降7600元/吨。 锂辉石精矿价格持续下跌，美元汇率趋稳 锂辉石精矿（6%CIF） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2023/9/26 2023/10/2 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 7.3000 7.2000 7.1000 7.0000 6.9000 6.8000 6.7000 6.6000 2023-03-21 2023-05-21 2023-07-21 2023-09-21 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为2150美元/吨，周环比减少200美元/吨。 截至2023年10月27日，美元兑人民币中间价为7.1782，周环比降幅0.02%。 锂云母价格小幅走弱 锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)日均价 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 2023/6/262023/7/122023/7/282023/8/152023/8/312023/9/182023/10/12 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 24500 24000 23500 23000 22500 22000 21500 21000 20500 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2023/9/26 2023/10/ 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为4375元/吨，周环比减少125元/吨。 截至2023年10月27日，磷锂铝石均价为21700元/吨，周环比持平 供应端——进口量增长，开工持平产量下降 碳酸锂月度生产情况 60,000 80 70 50,000 60 40,000 50 30,000 40 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年9月，碳酸锂当月进口量为13656.23吨，较8月增加2813.16吨，增幅25.94%，同比增幅9.02%。碳酸锂当月出口量为573.943吨，较8月减少365.25吨，降幅38.89%，同比降幅36.75%。 据CBC统计，截至2023年9月，碳酸锂当月产量为38700吨，较8月减少1900吨，降幅4.68%，同比增幅17.02%。当月开工率为75%，8 环比降幅0%，同比增幅6%。 需求端——六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量小幅回落 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 六氟磷酸锂现货价格 18.00 万元/吨 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2023-03-21 2023-05-21 2023-07-21 2023-09-21 电解液产量变化情况 % 120,000 35.00 31.91 30.00 100,000 24.59 25.00 80,000 20.00 15.00 60,000 11.47 12.72 10.7 6 10.00 40,000 4.62 5.00 2.93 -0.96 -0.49 0.230.470.32 0.00 20,000 -2.57 -1.26 -3.53 -4.80 -3.41 -5.00 -6.64 0 -10.00 2022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，六氟磷酸锂均价为9.22万元/吨，周环比减少2300元/吨。 据CBC统计，截至2023年9月，电解液当月产量为91250吨，较8月减少880吨，降幅0.96%，同比增幅87.72%。 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工持平 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 现货价:磷酸铁锂 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2023-03-27 2023-05-27 2023-07-27 2023-09-27 磷酸铁锂正极生产情况 % 200,000 100 180,000 90 160,000 80 140,000 70 120,000 60 100,000 50 80,000 40 60,000 30 40,000 20 20,000 10 0 0 2022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月27日，磷酸铁锂（动力型）均价为6.13万元/吨，周环比减少900元/吨。 据CBC统计，截至2023年9月，磷酸铁锂正极材料当月产量为140880吨，较8月增加11630吨，增幅9%，同比增幅 需求端——三元材料价格维稳，月度开工持平产量下降 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-03-242023-04-242023-05-242023-06-242023-07-242023-08-242023-09-242023-10-24 市场价:三元材料8系:811型 市场价:三元材料6系:常规622型 市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 100 80,000 9293 89 90 85 83 70,000 80 73 75 60,000 6970 64 66 65 65 65 67 70 67 6160 50,000 55 50 40,000 40 30,000 30 20,000 20 10,000 10 0 0 2022-042022-072022-102023-012023-042023-07 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年9月，三元材料当月产量为49120吨，较8月减少1010吨，降幅2.01%，同比降幅18.94%。 需求