2023年三季报点评：Q3业绩稳定增长，可转债发行保障项目建设

根据华创证券的报告，太阳能（000591）2023年三季报显示，公司业绩稳定增长，可转债发行保障了项目的建设。截至2023Q3，公司实现营业收入24.12亿元，同比增长2.49%；归母净利润5.51亿元，同比增长42.53%。公司归母净利润的大幅增长主要受益于以下因素：1）电站规模持续增长推动太阳能发电业绩提升；2）布局组件制造业务进一步实现业绩增厚；3）财务费用大幅下滑。公司目前项目储备充足，随着项目的不断落地，装机规模将持续提升，业绩有望进一步增厚。此外，公司可转债发行进一步保障了电站建设。考虑到偿还部分银行贷款后公司财务费用大幅降低，我们调整公司盈利预测，预计2023-2025年公司可实现归母净利润19.32/25.26/28.82亿元，同比分别变化+39.3%/+30.8%/+14.1%。我们给予公司16xPE，对应 23年公司市值为309亿元，较当前市值224亿有37.8%上浮空间，对应公司目标价为7.9元，维持“强推”评级。

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