2023年三季度业绩点评：净利润同比高增，线控产品亟待放量

公司2023年Q3实现营业收入9.61亿元，同比增长1.17%，环比增长9.88%；实现归属母公司净利润0.29亿元，同比增长244.81%，环比下降0.71%；实现扣非归母净利润0.20亿元，同比增长852.33%，环比增长32.20%。公司深耕汽车制动赛道，产品竞争力较强，已经进入主流自主车企及部分国际车企供应商体系，自主车企周期向上助力公司收入实现同环比提升。毛利率同比提升，增效控费期间费用率环比下滑。我们下调公司2023-2025年营收预测为41.23/55.97/66.81亿元，同比分别+10%/+36%/+19%；下调2023~2025年归母净利润为1.53/2.40/3.04亿元，同比分别+125%/+57%/+27%，对应PE分别为48/30/24倍，维持“买入”评级。

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