Q3符合预期，白酒业务实现翻倍以上增长

金种子酒发布三季度报告，实现营业总收入10.73亿元，同比增长31.7%；实现归母净利润-0.35亿元，去年同期-1.36亿元。23Q3实现营业总收入3.05亿元，同比增长43.3%；实现归母净利0.03亿元，去年同期-0.81亿元。白酒业务高增，预计省内网点扩张仍在持续。毛利率提升明显，业绩逐季度改善。由底部反转进入快速成长期，期待后续表现。根据公司三季报调整盈利预测，23-25年公司营业收入由17.4/24.2/32.3亿元下调至16.0/21.4/28.1亿元；归母净利润由0.5/1.5/2.9亿元下调至0.3/1.5/3.1亿元；EPS由0.07/0.23/0.45元下调至0.04/0.23/0.46元；2023年10月27日收盘价23.33元对应PE分别589/100/50倍。维持“买入”评级。

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