基础化工行业周报：需求淡季，静待周期共振复苏

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华创证券发布基础化工行业周报，指出本周华创化工行业指数107.50，环比-1.80%，同比-23.45%；行业价格百分位为过去8年的35.50%，环比-0.94pct；行业价差百分位为过去8年的21.57%，环比-0.29pct；行业库存百分位为过去5年的84.24%，环比+2.27pct。行业开工率（加权平均）为68.74%，环比+0.48pct。报告认为，需求淡季，静待周期共振复苏。Q3的化工品价格在原油上行带动、金九银十预期、汇率影响、期现联动、小幅补库等因素的影响下，出现了明显的上行。然而Q4进入化工品需求淡季，我们看到化工品价格回调压力较大，而同时地缘政治带来了资源品上行风险，预计Q4化工中游利润压力较大。建议布局下游制品端受益于成本弱化的行业，包括轮胎、化纤、复合肥、农药制剂、改性塑料、板材制品等板块；周期启动时，龙头有望率先迎来盈利和估值的双击，建议关注华鲁恒升、卫星化学、远兴能源、宝丰能源、万华化学等有较大增量的一线标的；周期运行后，看好上游再通胀，关注中海油、广汇能源、亚钾国际、云天化。