10月游戏版号发放，关注OpenAI开发者大会

│ 传媒 10月游戏版号发放，关注OpenAI开发者大会 市场表现回顾 10月23日至10月27日，上证综指、深证成指、创业板指、传媒（中信） 指数涨跌幅分别为1.16%、2.09%、1.74%、1.59%。10月23日至10月27日，我们重点关注的公司（图3）股价涨幅前三为哔哩哔哩-W、东方甄选、网易-S，涨幅分别为8.66%、7.11%、6.95%；跌幅前三的公司分别为吉比特、科大讯飞、快手-W，跌幅分别为20.44%、10.81%、8.13%。 10月国产游戏版号发放，关注产品竞争格局 10月26日，87款国产游戏版号发放。其中重点产品包括：A股：世纪华通《传奇“元宇宙”》《奥赛斯战纪》、恺英网络《临仙》、盛天网络《零域幻想》《星之翼》、电魂网络《卢希达：起源》、芒果超媒《了不起的修仙模拟器》；港股：网易《射雕》、金山软件《剑网3无界》、祖龙娱乐《三国群英传：鸿鹄霸业》、中手游《斗罗大陆：逆转时空》；以及非上市公司：米哈游 《绝区零》、字节跳动旗下沐瞳《潮汐守望者》、库洛游戏《鸣潮》（移动+客户端）。自23年起，随着版号政策趋于常态化，国内游戏行业供给侧持续回暖，其中8月国内移动游戏市场规模同比增长64%。另一方面，随着头部大厂的大体量游戏密集上线，产品竞争格局以及买量成本上升成为游戏公司面临的新挑战。建议关注产品周期兑现情况、新游竞争格局均较好的游戏研发商恺英网络、三七互娱、巨人网络、网易-S。 OpenAI首届开发者大会前瞻：关注多模态及AIAgent进展 当地时间11月6日（北京时间11月7日），OpenAI将召开首届开发者大会“OpenAIDevday”。自2020年推出API以来，OpenAI不断基于最新的AI模型对其进行迭代，目前API已成为OpenAI最主要的营收来源之一。使用GPT-4、GPT3.5、DALLE·E、WhisperAPI接口的开发者数量已超过200万人，其中包括大量个人用户以及MorganStanley、多邻国等大型企业客户，应用范围也从优化已有软件，到使用AI直接生成全新的应用。 此外，OpenAI官网公告中称，届时将邀请数百名开发者线下参会，并将发布“新的AI工具”。我们认为，OpenAI作为AI大模型领域的头部企业，其新工具的发布有望持续引领AI技术革新。基于OpenAI近期动态，我们认为“新的AI工具”有望集中于以下领域：1）多模态：OpenAI于9月底对ChatGPT进行更新，上线语音对话和图像生成功能。我们认为，文字之外的语音、图像、视频等多模态生成能力是AI大模型实现应用泛化的必经之路，多模态能力的提升或将是GPT系列大模型的重点迭代方向。2）AIAgent：作为AI大模型应用最有前景的落地形式之一，自GPT4发布后海外AIAgent领域呈现快速增长。我们认为，OpenAI或将在11月发布AIAgent相关的框架和API，有望为大模型应用的加速落地奠定基础。 建议关注在AI大模型及应用领域率先落地的昆仑万维、科大讯飞、美图公司。 证券研究报告 2023年10月29日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 传媒 沪深300 100% 63% 27% -10% 2022/102023/22023/62023/10 相对大盘走势 作者 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005邮箱：cmy@glsc.com.cn 分析师：丁子然 执业证书编号：S0590523080003邮箱：dingzr@glsc.com.cn 联系人：周砺灵 邮箱：zhoull@glsc.com.cn 风险提示：宏观经济风险；竞争加剧风险；监管政策风险等。 相关报告 1、《传媒：中报回顾：复苏全面开启，关注23H2 内容周期》2023.09.06 2、《传媒：7月游戏版号发放，关注Chinajoy游戏+AI落地》2023.07.27 行业报告 行业周报 正文目录 1.市场回顾3 1.1市场行情3 1.2重点公司行情3 2.行业数据4 2.1互联网4 2.2传媒6 3.行业新闻9 3.1行业新闻9 3.2重要公告11 4.风险提示13 图表目录 图表1：中信一级行业指数区间涨跌幅3 图表2：重点公司行情数据3 图表3：视频平台用户情况5 图表4：电商平台用户情况5 图表5：音乐平台用户情况6 图表6：重点跟踪公司及游戏国内iOS畅销榜排名变化情况6 图表7：本周电影票房排行8 1.市场回顾 1.1市场行情 10月23日至10月27日，上证综指、深证成指、创业板指、传媒（中信）指数涨跌幅分别为1.16%、2.09%、1.74%、1.59%。过去一周，传媒（中信）板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第21。 图表1：中信一级行业指数区间涨跌幅 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 农林牧渔(中信)汽车(中信) 医药(中信)食品饮料(中信)综合(中信) 纺织服装(中信)交通运输(中信)钢铁(中信) 国防军工(中信)基础化工(中信)电子(中信) 建筑(中信) 机械(中信)电力及公用事业(中信)消费者服务(中信) 商贸零售(中信)轻工制造(中信)家电(中信) 有色金属(中信)综合金融(中信)传媒(中信) 建材(中信)非银行金融(中信)房地产(中信) 计算机(中信)电力设备及新能源(中信) 石油石化(中信)银行(中信) 煤炭(中信) 通信(中信) (3) 资料来源：Wind，国联证券研究所,股价为2023年10月27日收盘价 1.2重点公司行情 10月23日至10月27日，我们重点关注的公司（图3）股价涨幅前三为哔哩 哔哩-W、东方甄选、网易-S，涨幅分别为8.66%、7.11%、6.95%。10月23日至10月27日，跌幅前三的公司分别为吉比特、科大讯飞、快手-W，跌幅分别为20.44%、10.81%、8.13%。 图表2：重点公司行情数据 板块代码 公司 交易货币 收盘价 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅（%） PE（TTM） PS（TTM） 互联网9988.HK 阿里 HKD 82.40 4.97 -4.46 18.00 1.67 3690.HK 美团 HKD 113.00 4.82 -35.32 77.35 2.61 9618.HK 京东 HKD 101.40 4.91 -53.95 13.47 0.28 PDD.O 拼多多 USD 108.28 5.35 32.78 25.29 6.31 1797.HK 东方甄选 HKD 32.40 7.11 -38.29 30.78 6.63 0700.HK 腾讯 HKD 292.80 1.31 -12.34 12.73 4.41 9999.HK 网易 HKD 169.30 6.95 47.86 21.06 5.46 0799.HK IGG HKD 2.70 -3.23 -6.90 -4.68 0.70 2400.HK 心动游戏 HKD 12.04 0.33 -44.26 -77.23 1.49 1024.HK 快手 HKD 51.95 -8.13 -26.88 -60.42 2.00 9626.HK 哔哩哔哩 HKD 106.60 8.66 -42.93 -7.66 1.83 9899.HK 云音乐 HKD 85.50 3.32 10.32 47.60 1.95 传媒 002555.SZ 三七互娱 CNY 19.70 -1.84 12.68 17.58 2.66 300418.SZ 昆仑万维 CNY 31.00 2.14 115.13 54.26 7.51 002517.SZ 恺英网络 CNY 10.32 2.18 58.56 19.80 6.02 002558.SZ 巨人网络 CNY 11.39 0.98 45.54 22.49 9.45 603444.SH 吉比特 CNY 264.00 -20.44 -13.47 14.54 4.10 603258.SH 电魂网络 CNY 24.16 0.58 12.20 41.56 8.75 300494.SZ 盛天网络 CNY 11.71 -5.18 41.48 27.18 3.68 300413.SZ 芒果超媒 CNY 25.12 -2.97 -16.00 24.57 3.44 300860.SZ 锋尚文化 CNY 47.81 1.72 -8.11 265.88 14.49 教育 002230.SZ 科大讯飞 CNY 45.56 -10.81 38.78 438.97 5.62 300192.SZ 科德教育 CNY 9.13 -2.46 27.51 24.92 3.92 002607.SZ 中公教育 CNY 3.92 1.29 -15.33 -187.20 5.59 002841.SZ 视源 CNY 42.53 -7.70 -27.96 19.35 1.47 300559.SZ 佳发教育 CNY 15.30 -2.86 54.08 64.16 12.27 002955.SZ 鸿合科技 CNY 26.52 0.08 12.61 14.93 1.54 2469.HK 粉笔 HKD 4.73 0.85 -57.39 -5.90 3.25 DAO.N 有道 USD 3.98 5.01 -26.02 -5.31 0.69 资料来源：ifind，Wind，国联证券研究所 2.行业数据 2.1互联网 根据QM最新数据，10月第三周（10.16-10.22）中长视频平台爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV、哔哩哔哩DAU分别为0.69亿、0.32亿、0.82亿、0.39亿、 0.70亿，环比4.5%、2.1%、-0.1%、0.0%、1.1%。人均单日时长分别为76min、50min、73min、66min、100min，环比4.6%、6.5%、0.2%、-2.2%、1.9%。短视频平台抖音、快手、抖音极速版、快手极速版DAU分别为4.80亿、2.12亿、1.61亿、1.30亿，环比0.1%、0.7%、0.9%、1.0%。人均时长分别为114min、103min、104min、89min，环比-0.5%、0.1%、-0.2%、0.0%。 人均单 DAU MAU 图表3：视频平台用户情况 产品 （亿） wow （亿） 日时长（分） wow DNU（万） 次日留存 wow 爱奇艺 0.69 4.5% 4.34 76 4.6% 48 28% -8.2% 优酷 中长视频 0.32 2.1% 2.07 50 6.5% 44 28% 15.4% 腾讯视频 0.82 -0.1% 4.16 73 0.2% 68 23% -7.4% 芒果TV 0.39 0.0% 2.43 66 -2.2% 104 27% -3.5% 哔哩哔哩 0.70 1.1% 2.10 100 1.9% 46 39% 4.0% 抖音 4.80 0.1% 7.43 114 -0.5% 169 55% 2.6% 短视频快手 2.12 0.7% 4.57 103 0.1% 167 33% -5.3% 抖音极速版 1.61 0.9% 2.41 104 -0.2% 106 30% 5.6% 快手极速版 1.30 1.0% 2.52 89 0.0% 101 25% 5.4% 资料来源：Questmobile、国联证券研究所，DAU、MAU、人均单日时长和DNU数据时间截至2023年10月22日，次日留存数据时间截至2023年10 月15日 根据QM最新数据，10月第三周（10.16-10.22）传统电商平台淘宝、天猫、京东、拼多多DAU分别为4.25亿、0.10亿、1.08亿、3.55亿，环比1.6%、-0.8%、8.3%、-1.2%。人均单日时长分别为22min、9min、16min、25min，环比0.7%、 4.3%、-0.5%、-0.2%。近场电商平台美团、饿了么DAU分别为1.41亿、0.22亿，环比-2.2%、0.1%。人均时长分别为15min、8min，环比5.