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老白干酒发布2023年三季报,前三季度实现营业总收入38.5亿元,同比增长11.3%,实现归母净利润4.2亿元,同比下降21.6%。预计武陵显著高增,渠道精耕持续推进。毛利率略有承压,费用优化成效显著。武陵酒放量在即,期待业绩弹性释放。预计2023-2025年EPS分别为0.69元、0.95元、1.25元,对应PE分别为33倍、24倍、18倍。公司持续受益全国化布局和消费升级红利,看好公司长期成长能力,维持“买入”评级。