重点关注品种2023年3季报调换仓及观点跟踪

基金深度报告 证券研究报告 基金市场重点关注品种2023年3季报调换仓及观点跟踪 基金深度报告 2023年10月26日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 16% 11% 6% 1% -4% 2022-102023-012023-042023-072023-10 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -2.47 -3.27 中证基金 -2.14 -4.99 股票基金 -4.38 -12.40 混合基金 -4.36 -13.05 债券基金 -0.29 2.21 货币基金 0.32 1.60 刘鋆分析师 执业证书编号:S0530519090001 liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金周报（20231023-20231027）：丘栋荣在管产品公布三季报，黄金价格后续反弹幅度关注外围因素2023-10-21 2基金行业2023年10月展望：外围因素压制黄金价格，三季报窗口关注调换仓2023-10-10 3基金周报（20230918-20230922）：临近长假、 新发基金数量减少，黄金短期关注价格压力位置 2023-09-17 公募基金市场概况 截至20231025，全市场共有公募基金11241只、合计资产净值约27.21万亿。分结构来看，非货币型基金规模占比约58.1%，主动权益类基金在非货币型基金中的规模占比约26.7%、固收+基金在非货币型基金中的规模占比约9.3%、纯债型基金在非货币型基金中的规模占比约43.5%。2023年初以来，全市场新增公募基金规模约6800余亿，其中主动权益类基金规模占比约12.9%、固收+基金规模占比约11.5%、纯债型基金规模占比约52.9%。2023年初以来，成立1年以上的主动权益类基金业绩中值-12.98%、最大回撤中值-22.44%；成立1年以上的固收+基金业绩中值 -0.62%、最大回撤中值-4.05%；成立1年以上的偏股混合型FOF业绩中值-12.69%、最大回撤中值-18.12%；成立1年以上的偏债混合型FOF业绩中值-2.41%、最大回撤中值-4.97%。 60余只主动权益品种3季报重仓股调换仓跟踪 1、组合内主动权益品种：范琨161611加仓伟测科技、山东黄金、 银泰黄金；鲍无可260112加仓广信股份、中国海油、铜陵有色、山煤国 际；徐彦090013加仓华域汽车、协鑫科技、广深铁路等；杨鑫鑫000893加仓邮储银行、中国石化、宝钢股份等。其他详见正文。2、消费医药军工金融等主题权益品种：邹建160921加仓华兰股份、药明康德、海正药 业等；赵蓓001717加仓药明康德、华东医药、片仔癀等；王元春001832加仓紫金矿业、东阿阿胶、神火股份等。其他详见正文。3、科技制造类品种：张林001404加仓拓荆科技、芯源微、德赛西威、伟测科技等；陆 文凯161729加仓恒生电子、新点软件、金蝶国际等。其他详见正文。4、 港股主题品种：周寒颖012227加仓药明康德、美团-W、中国海洋石油等； 宁君、张峰005847加仓中国移动、腾讯控股、巨子生物、紫金矿业、固 生堂等。5、价值均衡类品种：綦缚鹏161222加仓中煤能源、宏发股份、招商轮船等。其他详见正文。6其他品种：杨宗昌002910加仓德赛西威、经纬恒润-W、旭升集团等；陈颖210009加仓虹软科技、中国长城、均胜 电子等；梁超009330加仓星宇股份、中国汽研、内蒙一机等；汤志彦 003165加仓兰剑智能、北京人力、赛特新材等。其他详见正文。 医药、半导体、军工、均衡、量化品种业绩梳理 1、医药主动品种：姚艺001915、邹建160921、杨桢霄110023、刘江004877年初以来业绩表现相对突出。2、半导体品种：张雪薇010003年初以来业绩表现突出。3、国防军工品种：代瑞亮005774、谷琦彬/李佳明012568年初以来业绩表现相对突出。4、均衡配置品种：杨鑫鑫 000893年初以来业绩表现突出。5、量化主动品种：孙蒙501219年初以来业绩表现突出。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 1公募基金市场概况4 2重点池内相关品种4 2.1范琨-融通内需驱动AB（161611）4 2.2侯杰-招商瑞阳A（008456）、招商丰拓A（004932）4 2.3胡中原-华商润丰A（003598）5 2.4鲍无可-景顺长城能源基建A（260112）5 2.5周雪军-海富通收益增长（519003）5 2.6孟夏-嘉实优势成长A（003292）6 2.7徐彦-大成竞争优势A（090013）6 2.8杨嘉文-易方达科瑞（003293）6 2.9王海峰-银华鑫盛LOF（501022）6 2.10黄兴亮-万家行业优选LOF（161903）7 2.11杨鑫鑫-工银创新动力（000893）7 2.12刘旭-大成高新技术产业A（000628）7 2.13周智硕-建信中小盘A（000729）8 2.14齐炜中-大成景阳领先A（519019）、大成消费主题A（090016）8 2.15祁禾-易方达环保产业（001856）8 2.16丘栋荣-中庚价值领航（006551）9 2.17周海栋-华商甄选回报A（010761）9 2.18吴远怡-广发科技创新A（008638）9 2.19朱红裕-招商核心竞争力A（014412）10 2.20姚秋-广发成长优选（000214）10 2.21朱辰喆-民生加银持续成长A（007731）10 2.22林英睿-广发睿毅领先A（005233）11 3医药、军工、周期、金融等主题权益品种11 3.1万民远-融通健康产业A（000727）11 3.2姚艺-宝盈医疗健康沪港深（001915）11 3.3邹建-多策略LOF（160921）12 3.4杨柯-信澳健康中国A（003291）12 3.5赵蓓-工银前沿医疗A（001717）12 3.6杨桢霄-易方达医疗保健A（110023）13 3.7王元春-易方达瑞恒（001832）13 3.8何崇恺-易方达国防军工A（001475）13 3.9代瑞亮-华夏产业升级A（005774）14 3.10郑晓曦、邹承原-南方军工改革A（004224）14 3.11黄春逢、金岚枫-南方金融主题A（004702）14 3.12吴国清-前海开源沪港深核心资源A（003304）15 3.13董辰-华泰柏瑞富利A（004475）15 4科技、制造类主题权益品种15 4.1陆文凯-招商瑞利（161729）15 4.2张林-招商移动互联网A（001404）16 4.3段涛-广发利鑫A（002446）16 4.4张弘-信诚周期LOF（165516）16 4.5李彦-华夏兴和A（519918）16 4.6周思捷-国投瑞银境煊A（001907）17 5港股主题权益品种17 5.1周寒颖-景顺长城港股通全球竞争力A（012227）17 5.2宁君、张峰-富国沪港深业绩驱动A（005847）18 6价值、均衡类主题权益品种18 6.1綦缚鹏-国投瑞利LOF（161222）18 6.2姜诚-中泰玉衡价值优选A（006624）、中泰兴诚价值一年持有A（010728）18 6.3蒋科-广发趋势动力A（006377）19 6.4王克玉-泓德优势领航（002808）19 6.5夏林锋-华宝生态中国A（000612）19 7其他重点跟踪的主动权益品种19 7.1袁玮-安信新常态沪港深精选A（001583）19 7.2杨谷-诺安优选回报（001743）20 7.3张靖-景顺长城策略精选A（000242）20 7.4胡宜斌-华安成长创新A（007460）20 7.5杨宗昌-易方达供给改革（002910）21 7.6陈颖-金鹰核心资源A（210009）21 7.7梁超-鹏华成长价值A（009330）21 7.8翟相栋-招商优势企业A（217021）22 7.9汤志彦-鹏华弘嘉A（003165）22 7.10杨宇-华夏新能源车龙头A（013395）22 8相关基金综合市场表现横向比较23 8.1医药主题品种23 8.2半导体/芯片主题品种23 8.3国防军工主题品种23 8.4均衡配置品种24 8.5主动量化品种24 9风险提示24 1公募基金市场概况 截至2023年10月25日，全市场共有公募基金11241只、合计资产净值约27.21万亿。分结构来看，非货币型基金规模占比约58.1%，主动权益类基金在非货币型基金中的规模占比约26.7%、固收+基金在非货币型基金中的规模占比约9.3%、纯债型基金在非货币型基金中的规模占比约43.5%。 2023年初以来（截至1025），全市场新增公募基金规模约6800余亿，其中主动权益类基金规模占比约12.9%、固收+基金规模占比约11.5%、纯债型基金规模占比约52.9%。 2023年初以来（截至1025），成立1年以上的主动权益类基金业绩中值-12.98%、最 大回撤中值-22.44%；成立1年以上的固收+基金业绩中值-0.62%、最大回撤中值-4.05%；成立1年以上的偏股混合型FOF业绩中值-12.69%、最大回撤中值-18.12%；成立1年以上的偏债混合型FOF业绩中值-2.41%、最大回撤中值-4.97%。 备注：主动权益类基金=普通股票型+偏股混合型+灵活配置型；固收+基金=偏债混合型+混合债券型二级+可转债型；纯债型基金=中长期纯债型+短期纯债型+混合债券型一级。 截至目前公募基金3季报已基本公布完毕，我们对重点池内、主题类等60余只基金进行了前十大重仓股调换仓及基金经理观点的跟踪。详情见下： 2重点池内相关品种 2.1范琨-融通内需驱动AB（161611） 基金2023Q3单季度净申购赎回率+20.3%，2023年以来（截至1025）业绩+18.1%、最大回撤-10.6%。基金前十大重仓股调换仓情况：派林生物、拉卡拉新入前十；加仓伟测科技、山东黄金、银泰黄金。 基金经理3季报观点：1）市场震荡过程中，我们预期关注政策态度积极、经济短周期数据有一些向好的层面，整体而言大盘风险不大，选股更积极。2）方向依然坚持价值 +成长，在医药、汽零、电子、教育等领域基于个股逻辑支撑有一些加仓，价值部分的持 仓没有太大变化。 2.2侯杰-招商瑞阳A（008456）、招商丰拓A（004932） 招商瑞阳A（008456）2023Q3单季度净申购赎回率-3.8%，2023年以来（截至1025）业绩+0.2%、最大回撤-4.8%。招商瑞阳A（008456）前十大重仓股3季报调换仓情况： 加仓人福医药、长春高新、中国国航、国联股份；减仓药明康德。作为一只股债配置相对平衡的品种，招商瑞阳A的股债配置比例和券种配置结构季度内保持相对稳定，股票资产配置比例保持40%左右的水平，券种配置仍以企业债为主、辅以金融债和国债。 侯杰、孙麓深共同管理的招商丰拓A（004932）2023Q3单季度净申购赎回率-8.4%，2023年以来（截至1025）业绩-3.5%、最大回撤-13.0%。前十大重仓股调换仓情况：加仓长春高新、中国国航、海康威视。 基金经理3季报观点：1）预计2023Q4国内经济将处于筑底叠加弱修复的状态，重点关注后续地产和化债等政策对经济增速的边际影响。2）三季度对市场的信心有所增强， 保持了相对积极的仓位；在各行业继续挖掘相对便宜且优质的公司，策略上在阶段性超卖的行业中寻找机会，如受反腐影响较大的医药行业；军工行业也受到中期调整和内部 整顿冲击，订单阶段性低于预期，目前军工行业还在调整阶段。 2.3胡中原-华商润丰A（003598） 基金2023Q3单季度净申购赎回率+0.3%，2023年以来（截至1025）业绩-3.8%、最大回撤-18.3%。基金前十大重仓