【安信汽车】常熟汽饰：营收高速增长，盈利能力环比提升

常熟汽饰2023年Q3实现营收12.34亿元，同比增长18.2%，环比增长23.9%，主要得益于新势力客户销量的高速增长。公司23Q3综合毛利率为19.57%，同比下滑3.09%，环比下滑0.61%，主要是由于客户结构的变化。公司23Q3实现投资收益0.75亿元，同比增长2.6%，环比下降0.4%，主要原因是华晨宝马销量的增长。公司23Q3实现扣非归母净利润1.49亿元，同比下滑4.9%，环比增长8.9%，在剔除投资收益和所得税影响后，公司23Q3实现净利润0.90亿元，同比下滑19.0%，环比增长55.5%。公司预计2023-2025年的归母净利润分别为5.5、7.0、9.0亿元，对应当前市值，PE分别为13.9、10.8和8.4倍，维持“买入-A”评级，给予公司2023年20倍PE，6个月目标价28.8元/股。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。