2023年三季报点评：控、参火电“弹性十足”

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浙能电力发布2023年三季报，前三季度实现营业收入695.06亿元，同比增长14.2%（经重述）；归母净利润59.62亿元，同比增长1217.3%（经重述）；扣非归母净利润56.62亿元，同比增长2461.4%（经重述）。Q3业绩持续改善，受益年初以来的煤价下降，实现毛利37.18亿元，同比增加37.15亿元，毛利率提高15.6个百分点至15.6%，环比提高8.4个百分点，Q3单季利润持续改善。投资收益增厚业绩，中来业绩向好，产业协同渐显。预计23/24/25年EPS分别为0.49/0.53/0.56元，对应10月27日收盘价PE分别为9.2/8.4/8.0倍。给予公司2023年12.0倍PE，目标价5.88元/股，维持“谨慎推荐”评级。