2023年三季报点评：利润表现超预期，控费+现金流是亮点

兔宝宝（002043.SZ）2023年三季报显示，公司实现营收57.31亿元，同比增长-2.42%，归母净利润4.57亿元，同比增长17.41%，扣非归母净利润3.74亿元，同比增长13.21%。其中，23Q3实现营收24.68亿元，同比增长15.28%，归母净利润1.68亿元，同比增长37.29%，扣非归母净利润1.56亿元，同比增长34.16%。23Q3毛利率16.86%，同比下降0.31pct，净利率7.11%，同比增长1.18pct。此外，公司费用率同比下降，现金流保持高质量。民生证券分析师李阳维持推荐评级，预计公司2023-2025年归母净利分别为6.22、7.55和9.00亿元，现价对应PE分别为13、11、9倍。

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