2023年三季报点评：Q3业绩小幅承压，新材料建设有序推进

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公司发布2023年三季报，实现营业收入1036亿元，同比增长122%，归母净利润24.8亿元，同比增长57%，扣非净利润20.5亿，同比增长81%。其中23Q3单季度，实现归母净利润8.0亿元，同比增长1458%、环比-17%，扣非净利润4.9亿元，同比增长207%、环比-43%。公司以盛虹炼化为基础原料平台，加速向下游新材料产业链延伸，重点在建项目包括：75万吨EVA、10万吨POE（总规划50万吨）、10万吨磷酸铁锂（总规划30万吨）、10万吨EC/DMC、12万吨丙烯腈、25万吨再生PET以及PETG/CHDM等新材料项目。公司战略性引入沙特阿美，强强联合助力长远发展。我们调整公司2023-2025年归母净利润为31/64/87亿元（此前为50/88/97亿元），按10月27日收盘价计算，对应PE分别22.6/10.9/8.1倍，维持“买入”评级。