铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2023年10月27日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月26日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3673 3673 3688 3657 3685 0.57% 1,133,648 1,759,038 -22,543 -0.43 HC2401 3794 3795 3799 3771 3795 0.05% 336,813 966,160 -317 -0.00 SS2312 14730 14730 14740 14535 14635 -0.58% 108,516 90,673 2,066 0.08 I2401 872 870 880.5 864 876.5 0.69% 630,789 883,758 36,214 0.58 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 10月26日，铁矿石期货主力合约2401震荡偏强，开盘后震荡运行，午盘大 幅拉升，创9月18日以来新高880.5元/吨。 表2：10月26日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,039,758 1,080,384 -23,932 -17,165 -6,767 -0.64% HC2401 628,097 632,467 -5,037 6,600 -11,637 -1.85% SS2312 64,806 60,264 462 -2,323 2,785 4.45% J2401 25,521 26,517 -948 -481 -467 -1.79% JM2401 97,115 94,608 -5,564 -2,673 -2,891 -3.02% I2401 524,552 481,343 18,236 26,933 -8,697 -1.73% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至10月25日，62%普氏铁矿石价格指数为120美元/吨，环比 前一交易日上涨1.45美元/吨；10月26日，主要铁矿石外盘报价环比昨日持平，青岛港主要品位铁矿石价格以下滑为主（环比前一交易日早间-2至-10元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日下滑7元/吨，为930元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为走扩（环比+5元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为小幅走扩（环比+1元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差小幅收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差转为收窄（环比+2元/吨）。 技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2401合约日线MACD指标金叉。 1.2后市展望： 据新华社消息，中央财政将在今年四季度增发国债10000亿元，作为特别国 债管理，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。国债增发预计将有效缓解地方政府财政收支压力，使得地方政府能够在今、明两年拿出更多财政资源稳增长，保持基建投资增速处于较高水平，或将间接提振基建地产用钢需求。 基本面上，上周日均铁水产量再度下滑，下滑幅度进一步扩大，环比减少3.51 万吨/天至242.44万吨，虽然目前仍处于较高水平，但考虑到钢厂控亏减产、冬季环保限产等因素的影响，预计未来铁水产量或将逐步回落。供应端，上周发货量、到港量小幅回落，由于1-8月铁矿进口与本土产量双增，且已进入四季度传统发运旺季，长期来看铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存可用天数小幅回落，环比减少1天至18天，截至10月24日，港口库存较20日小幅回落， 总体处于5年来较低水平。 宏观消息面的利好有效提振了市场信心，但考虑到供应趋于宽松，需求调头回落，钢厂减产负反馈预期逐步兑现，短期内矿价或将宽幅震荡运行。 二、行业要闻 据Mysteel消息，10月25日，全国累计12家钢厂发布调价信息，其中11家钢厂涨价，整体调幅在0-50元/吨。 据Mysteel消息，山西建邦计划于11月13日起检修一座1860m³高炉，日影响铁水量约在0.7万吨，复产时间暂未定。 据交通运输部，今年前三季度交通运输经济持续稳定恢复，三季度向好势头明显。前三季度我国完成交通固定资产投资28775亿元，同比增长5.6%，交通固定资产投资规模保持高位。分方式看，前三季度铁路完成投资5089亿元、同比增长7.1%，公路完成21447亿元、同比增长4.3%，水路完成1441亿元、同比增长28.2%，民航完成投资798亿元、同比基本持平。 据Mysteel统计，截至10月26日，共有11家建材上市企业发布了2023年前三季度的业绩情况，合计营业收入1884.73亿元，合计净利润58.31亿元。从净利润来看，8家企业实现盈利，其中东方雨虹净利润23.53亿元排名第一，东方雨虹、中材国际、塔牌集团等3家企业实现净利润同比增长。从营业收入来看，共有5家企业营收超过百亿元，其中，天山股份营收803.87亿元排名第一。 中国1-9月全国城镇新增就业1022万人，失业人员再就业396万人，困难人员就业129万人。9月份城镇调查失业率为5.0%。 人民银行于10月25日召开拒收人民币现金专项整治工作动员部署会，会议要求，自2023年10月起，会商机制成员单位联合开展为期半年的整治拒收现金专项行动。成员单位及各相关单位要聚焦民生、重点领域，密切配合，做好全面摸排、依法处罚、警示曝光、宣传引导等各项工作，有力有效推进专项整治，在全社会进一步巩固拒收现金违法的共识，提升公众使用现金的便利性。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：
