铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2023年11月2日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月1日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3733 3733 3761 3723 3749 0.54% 1,185,467 1,665,545 -26,954 -0.52 HC2401 3849 3848 3875 3837 3865 0.49% 372,473 977,838 -7,522 -0.09 SS2312 14575 14580 14580 14310 14320 -2.09% 155,140 92,592 5,488 0.20 I2401 898.5 897.5 923 895 919.5 2.51% 649,445 925,668 7,363 0.48 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 11月1日，铁矿石期货主力合约2401震荡上行，高开后震荡走高，再创新 高923元/吨，随后反弹回落，午盘再度上行，涨幅进一步扩大。 表2：11月1日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,007,565 999,700 -14,681 -27,294 12,613 1.26% HC2401 626,346 647,646 -2,861 -1,384 -1,477 -0.23% SS2312 62,253 59,097 3,076 998 2,078 3.42% J2401 25,658 26,447 -357 -264 -93 -0.36% JM2401 96,467 94,305 833 189 644 0.68% I2401 543,142 497,462 4,590 4,883 -293 -0.06% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至10月31日，62%普氏铁矿石价格指数为123.15美元/吨，环 比前一交易日上涨0.25美元/吨；11月1日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易 日上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格以上涨为主（环比前一交易日早间+10至+16元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日上涨14元/吨至964元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为小幅走扩（环比+1元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为小幅走扩（环比+1元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差小幅走扩（环比-2元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差环比前一交易日持平。 技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标上行，K值、D值继续上行，J值调头回升；铁矿石2401合约日线MACD指标红柱连续4个交易日有所放大。 1.2后市展望： 消息面上，中央金融工作会议首次提出“金融强国”建设目标。会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。会议还提出，要营造良好的货币金融环境，着力打造现代金融机构和市场体系，着力推进金融高水平开放，全面加强金融监管，有效防范化解金融风险等，提出要“促进金融与房地产良性循环”。 基本面上，上周日均铁水产量调头回升，环比增长0.29万吨/天至242.73万吨/天，暂缓了前三周的下滑态势，现实端铁水产量维持高位，铁矿石需求依然强劲。供应端，上周澳洲发运量虽有所增加，但发往中国量有所回落，创5月底 以来新低。库存端，上周钢厂库存可用天数小幅回落，环比下滑1天至18天，港 口库存小幅回升，总体仍处于5年来较低水平。 钢厂盈利率进一步下滑，已下跌至16.45%的年内新低，钢厂控亏减产的步伐虽有所减缓，但压力进一步加大，减产预期不改，需关注未来铁水产量变化情况。 现阶段铁矿石基本面偏强，高铁水产量使得需求维持高位，偏低的港口库存又给予了矿价较强的支撑，叠加宏观政策面消息对市场信心的提振，预计后市铁矿价格或将震荡偏强。 二、行业要闻 中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。本次会议首次提出“金融强国”建设目标。会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。会议还提出，要营造良好的货币金融环境，着力打造现代金融机构和市场体系，着力推进金融高水平开放，全面加强金融监管，有效防范化解金融风险等。对于防范化解金融风险，本次会议列明了两大重点，提出要“促进金融与房地产良性循环”。对于资本市场，本次会议提出，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实；活跃资本市场，更好支持扩大内需。 中国人民银行统计，2023年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额 234.59万亿元，同比增长10.9%；前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.67万亿元。 中国人民银行统计，2023年三季度末，人民币房地产贷款余额53.19万亿元，同比下降0.2%，与8月份持平，增速下滑态势有所企稳。房地产贷款增速比上年末低1.7个百分点，低于各项贷款增速11.1个百分点；前三季度减少333亿元，同比少增8821亿元。2023年三季度末，房地产开发贷款余额13.17万亿元，同比增长4%，增速比上年末高0.3个百 分点。个人住房贷款余额38.42万亿元，同比下降1.2%，增速比上年末低2.4个百分点。 据Mysteel调研了解，山西省内已累计停产检修高炉10座，检修容积8570m，日影响铁水产量约在2.65万吨，日产能利用率为73.45%，相比上期下降6.5%；轧线累计检修20条，日影响产材量约在5.68万吨，另外加上批量建材轧线不饱和生产，所以轧线日产能利用率为54.17%，相比上期下降6.3%，当前山西省内建筑钢材日产量约在6.93万吨。本期钢厂逐步检修减产，加上市场交易氛围良好，市场成交表现尚可。截止到目前建筑钢材实物总库存为73.56万吨（包含钢厂库存前移库存），同去年同期相比下降35.2%，目前厂内库存仍旧以小规格及大规格为多，中间规格陆续再做补充。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号
