计算机行业2023Q3持仓分析：持仓比重回落但数量上升，专精特新行情或已开启

计算机持仓比重进一步回落。通过对基金前十大重仓股进行估算，2023年Q3计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富、加入海康威视和大华股份）占基金总持仓比重约为4.63%，较上个季度呈现稳中有落（2022Q3~2023Q2分别为2.64%、3.42%、5.71%、5.62%）。 基金重仓股计算机公司数量显著上升，持仓集中度趋于稳定。1）绝对指标方面，2023年Q3基金前十大重仓股中的计算机公司数量为213家，高于上季度（2021Q3~2023Q2分别为110家，96家、127家、117家、133家、99家、105家、184家）。基金重仓的213家计算机板块公司多数持仓上升，分别为持仓上升127家、持仓下降86家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为58.64%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为73.78%。 基金持股市值前10公司较为稳定。基金持股市值前10大公司名单：2023年Q3计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、海康威视、科大讯飞、大华股份、宝信软件、深信服、恒生电子、同花顺、紫光股份、国联股份。对比2023年Q2持仓，国联股份进入前十，浪潮信息掉出前十并位列第十一位。 投资建议：2023年Q3基金计算机持仓比重为4.63%，与2023Q2相比进一步回落，基金重仓股计算机公司数量显著上升，随着人工智能、卫星互联网、华为数字底座与数据要素多个领域出现从0到1突破，计算机持仓呈现多元化趋势，专精特新行情或已经在计算机板块开启。 风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。 1计算机持仓比重回落但数量显著上升 1.1计算机持仓比重进一步回落 通过对基金前十大重仓股进行估算，2023年Q3计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富、加入海康威视和大华股份）占基金总持仓比重约为4.63%，较上个季度呈现稳中有落（2022Q3~2023Q2分别为2.64%、3.42%、5.71%、5.62%）。 图1：近十年基金持有计算机股票仓位变化情况 1.2基金重仓股持仓数量上升，持仓集中度趋于稳定 1）绝对指标方面，2023年Q3基金前十大重仓股中的计算机公司数量为213家，高于上季度（2021Q3~2023Q2分别为110家，96家、127家、117家、133家、99家、105家、184家）。基金重仓的213家计算机板块公司多数持仓上升，分别为持仓上升127家、持仓下降86家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为58.64%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为73.78%。 图2：近3年计算机行业前10大vs前20大市值占比变化 1.3基金持股市值前10公司较为稳定 基金持股市值前10大公司名单：2023年Q3计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、海康威视、科大讯飞、大华股份、宝信软件、深信服、恒生电子、同花顺、紫光股份、国联股份。对比2023年Q2持仓，国联股份进入前十，浪潮信息掉出前十并位列第十一位。 表1：2023年Q3计算机行业基金持股市值前20 表2：2023年Q3加仓计算机行业公司前10名 表3：2023年Q3减仓计算机行业公司前10名 2风险提示 1）行业发展不及预期：目前国内计算机行业在市场扩容、政策催化等多项利好叠加的背景下快速发展，部分利好不可控程度高，若外部利好消失则计算机行业发展可能有放缓风险。 2）市场竞争加剧：目前计算机行业在信创等因素驱动下市场规模快速扩大，竞争格局多变，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响相关公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。 3）政策落地不及预期：目前国内计算机行业在产品性能和生态上都尚且不及国外巨头，但受益于国产化政策推动市场份额连年提升，若后续国产化支持政策落地进度不及预期，可能会导致国产软硬件推进进度变慢，影响相关公司业绩增长前景。