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景气底部将近，期待周期修复

2023-10-25 杨晖华创证券洪

扬农化工2023年三季报点评：农药价格持续下滑，业绩环比下滑。公司原药业务实现销量2.34万吨，同比+24.31%、环比-1.56%，制剂业务实现销量0.48万吨，同比+31.56%、环比-49.33%；价格方面，原药销售平均实现价格为6.16万元/吨，同比-38.95%、环比-11.05%，制剂销售平均实现价格为4.00万元/吨，同比-22.72%、环比+10.98%。公司归母净利润同比大幅增长原因系2022年公司计提1.6亿土壤修复费，非经常性损益过高致使22Q3业绩基数相对较低。

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