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本次增发一万亿元国债将聚焦水利水务、防灾、高标准农田建设。水利部数据显示,2022年,中国水利建设投资完成额为1.09万亿元。23H1,全国新开工水利项目1.76个,投资规模达7208亿元,yoy+18.3%。我们认为本次国债增发或促使水利建设再提速,有望助力水利水务工程企业现金流改善。重点推荐安徽建工、中国能建、中国电建;重点关注蒙草生态。