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安琪酵母发布2023年三季度报告,23Q1-3公司实现营收96.52亿元,同比增长7.46%;归母净利润9.12亿元,同比增长1.63%;扣非归母净利润8.09亿元,同比增长0.26%。其中,23Q3实现营业收入29.39亿元,同比增长1.62%;归母净利润2.43亿元,同比增长5.98%;扣非归母净利润1.98亿元,同比减少6.41%。公司酵母主业增长环比改善,国际业务收入增速仍高于国内。23Q3毛利率同比改善,盈利能力企稳。我们预计公司23-25年EPS分别为1.59/1.93/2.24元,对应PE分别为20.76/17.16/14.72倍,维持“买入”评级。