事件:公司控股子公司旭睿科技近日与光伏龙头企业签订《采购合同》,旭睿科技向该企业销售激光增强金属化设备等电池端设备约2.5亿元(含税)。 10月以来LEM设备订单加速落地:我们预计激光增强金属化设备(LEM)单GW价值量约500万元,此次2.5亿元订单对应约50GW。 公司LEM设备作为新技术的领先产品进入市场,激光辅助烧结设备目前有5-6家供应商,其中4家以上进入客户端验证;在技术路线上,不同于其它的红光激光路线,奥特维选择绿光激光,目前公司有超过20家客户正在进行打样验证,2023年10月以来公司LEM设备已经签订和正在签订的订单接近180GW(包含此次订单)。 LEM设备可提效0.3%,提升公司N型电池丝印线竞争力:LEM设备用于丝印-烧结-光注入退火工序之后,奥特维通过该设备的工艺验证,结合光注入退火炉、丝印整线的半片高产能设计,进一步提升未来N型电池的丝印线的竞争力。(1)提效:LEM可降低栅线和硅基体之间的接触电阻,提升开压和短路电流进而提升效率,目前提效最高可达0.3%以上;(2)产能大:最高可达9600片/小时以上;(3)多种工艺路线兼容PERC、TOPCon的SMBB、0BB工艺、BC电池等;(4)节省投资:该技术有可能缩减前道部分工艺环节,降低设备投资成本。 成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司:(1)光伏:a.硅片子公司松瓷机电低氧单晶炉已获晶科、合盛硅业、天合等大单,合计31.8亿元;b.电池片:子公司旭睿科技负责丝印整线设备,收购普乐新能源负责LPCVD镀膜设备,9月推出激光LEM设备;c.组件:2022年主业串焊机龙头销售额市占率70%+,有望受益于0BB迭代。(2)半导体:封测端铝线键合机已获中芯绍兴、通富微电订单,金铜线键合机装片机、倒装封装等设备研发中,引入日本团队成立合资公司布局CMP设备。 (3)锂电:目前主要产品为模组pack线,叠片机研发中。 盈利预测与投资评级:随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利,我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为12.1/16.1/22.1亿元,对应PE为17/13/9倍,维持“买入”评级。 风险提示:新品拓展不及预期,下游扩产不及预期。