公司2023年前三季度业绩符合预期

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东华测试发布了2023年三季报，公司实现营收3.06亿元，同比增长37.04%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长47.92%。其中Q3实现营收1.05亿元，同比增长27.42%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长30.31%。公司主营业务结构力学性能测试仪器保持持续稳健发展态势。公司在军用PHM业务持续增加，但民用PHM业务放量节奏有所放缓。公司23年前三季度毛利率66.37%，盈利能力增强。我们维持预计公司2023-2025年的收入分别为6.04/8.60/11.31亿元，对应增速分别为64.47%/42.52%/31.44%；归母净利润分别为1.84/2.56/3.34亿元，对应增速分别为51.37%/38.79%/30.43%。EPS分别为1.33/1.85/2.41元/股，3年CAGR为39.94%。我们维持公司2024年目标价59.97元，维持“买入”评级。