金融工程ESG市场跟踪双周报：PRI发布自然尽责管理倡议，COP28将于下月举办

2023年10月24日 总量研究 PRI发布自然尽责管理倡议，COP28将于下月举办 ——金融工程ESG市场跟踪双周报20231022 要点 ESG热点聚焦：1、COP28将于今年11月30日在阿联酋迪拜召开；回顾过去融资问题一直是全球应对气候变化进程中的焦点问题。去年的COP27会议各国就建立“损失和损害”基金达成一致。今年以来，损失和损害基金过渡委员会已 召开四次，在10月17-20日进行的第四次会议上，各方因基金监督等问题产生分歧，谈判最终未能达成共识，这为即将召开的COP28带来不小的压力。2、PRI在2023年PRIinPerson全球负责任投资大会上宣布了其最新的自然尽责管理倡议Spring。该倡议目标与《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》一致， 旨在最大限度地发挥投资界的作用以实现到2030年制止和扭转生物多样性丧失的目标。  ESG新闻速览：国内：中国人民银行召开2023年三季度金融统计数据发布会；中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《系统重要性保险公司评估办法》；国务院推进普惠金融高质量发展，涉及普惠金融产品、普惠保险、中小银行治理等重要议题；生态环境部、市场监管总局发布《温室气体自愿减排交易管理办法 （试行）》；生态环境部印发《国家生态环境监测标准预研究工作细则（试行）》，提高生态环境监测标准制修订质量和效率；工业和信息化部等四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》；深交所发布专项品种公司债券发行指引，废止原有绿色、科技创新等公司债券创新品质业务指引；国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范；国家标准委等六部门联合印发《城市标准化行动方案》。欧盟：欧洲议会支持减少道路运输排放的新规则；欧洲议会通过了一项自愿使用“欧洲绿色债券”标签的新标准以打击“洗绿”；10个欧洲城市因计划 在2030年前实现碳中和而被授予欧盟使命标签；欧盟委员会修订《战略能源技术计划》。美国：拜登-哈里斯政府为清洁能源项目开放低收入社区奖励信贷计划的申请；拜登-哈里斯政府宣布投资35亿美元用于美国电网建设，部署更多清 洁能源项目；拜登-哈里斯政府宣布拨款70亿美元以建设美国首批清洁氢中心。 ESG债券方面，本期（指2023.10.9-2023.10.22，下同）新发绿色债券20只，已发行规模为240.91亿元；新发低碳转型债券1只，发行规模为4亿元；新发 乡村振兴债券4只，发行规模为39.93亿元；新发一带一路债券2只，发行规 模为7.14亿元；新发可持续类债券4只。近期绿债市场气温偏冷，绿色债券10 月以来发行规模为270.91亿元，成交额为519.68亿元，大部分绿色债券本期收益率上升。 ESG基金方面，目前市场存量ESG基金为197只，其中主动型基金为119只、被动型基金为78只。本期新成立1只ESG基金，即招商CFETS银行间绿色A发行份额为79.91亿，是国内首只被动指数债券ESG基金。 银行ESG理财产品方面，目前银行ESG理财产品共229只，本期7只ESG理财产品开始募集，新发ESG理财产品皆为固定收益类产品。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：万松林 021-52523803 wansonglin@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 目录 1、ESG热点聚焦4 1.1、COP28将于下月举办，损失和损害基金管理问题尚未达成共识4 1.2、PRI发布自然尽责管理倡议Spring4 2、ESG相关新闻追踪6 3、ESG金融产品10 3.1、ESG债券10 3.1.1、ESG债券发行情况10 3.1.2、绿色债券市场表现11 3.2、ESG基金11 3.2.1、存量市场规模12 3.2.2、发行成立情况12 3.2.3、基金业绩表现12 3.3、银行ESG理财14 4、风险提示15 图目录 图1：近三年绿色债券累计发行规模11 图2：近三年绿色债券月度净融资规模11 图3：近三年绿色债券月度成交额11 图4：不同类型和期限绿色债券中债估价收益率情况11 图5：2020Q4至今主动型、被动型ESG概念基金规模变化12 图6：2023年以来ESG理财产品数量变化情况14 图7：发行机构存量ESG理财产品数量前10名14 表目录 表1：损失和损害基金管理的四个备选方案4 表2：新发行ESG债券明细（2023.10.9-2023.10.22）10 表3：ESG基金发行成立情况（2023.10.9-2023.10.22）12 表4：ESG主题基金业绩表现（主动权益型）12 表5：泛ESG基金业绩表现TOP20（主动权益型）13 表6：ESG基金业绩表现（纯债型）14 表7：新发ESG理财产品统计（2023.10.9-2023.10.22）14 1、ESG热点聚焦 1.1、COP28将于下月举办，损失和损害基金管理问题尚未达成共识 《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）将于今年11月 30日在阿联酋迪拜召开；回顾过去，融资问题一直是全球应对气候变化进程中 的焦点问题。COP15上发达国家曾就“到2020年，每年向发展中国家提供1000 亿美元，帮助其适应气候变化”许下承诺。COP16正式确定了这一目标，COP21 重申了这一目标，并将其延长至2025年。并在COP26上表示最晚于2023年实现1000亿美元的承诺，但目前尚未完全落实。去年的COP27会议促成了一项突破性成果，即各国就建立“损失和损害”基金达成一致，同意通过设立专项基金，支持遭受气候灾害的发展中国家应对气候变化。并且各缔约方同意设立一个过渡委员会，就如何在COP28上讨论实施新的资金安排和基金提出建议，包括基金监督方、资金来源、资金分配方式和资金接受对象的确定等问题。 今年以来，损失和损害基金过渡委员会已召开四次，在10月17-20日进行的第四次会议上，各方因基金监督等问题产生分歧，谈判最终未能达成共识，这为即将召开的COP28带来不小的压力。根据会议文件显示，分歧点主要在于基金由 谁来管理，发达国家倾向于将损失和损害基金置于世界银行管辖下，而发展中国家的忧虑在于如果托管在世界银行下基金可能会不对COP方面负责，最终会议形成四个备选方案，包括托管于世界银行、有条件的托管于世界银行、建立独立组织或选择新的托管人。此外还有获取资金资格等争议，发达国家希望将从损失和损害基金中获取资金的资格减少到仅为LDC和SIDS国家，这将自动导致该基金规模缩小。过渡委员会将于11月初在阿布扎比举行另一轮谈判，如果就相关问题仍无法达成共识，那么COP28将面临较大压力。 表1：损失和损害基金管理的四个备选方案 方案主要内容 方案1：托管于世界银行请世界银行将该基金设立为金融中介基金(FIF)，由世界银行主持的一个新的、专 门的和独立的秘书处提供服务;请过渡委员会在基金正式设立为一个基金组织之前，继续作为筹备委员会举行会议，以便在世界银行采取必要步骤设立基金组织时向其提供指导，并开始审议基金组织设立后基金董事会应处理的事项。 方案2：有条件的托管于请世界银行将该基金设立为金融中介基金(FIF)，初始过渡期为3年，并由世界银 世界银行 行主持的一个新的、专门的和独立的秘书处提供服务;决定作为世界银行托管的基 金，但需要满足一些条件，包括：确保世界银行的业务政策和程序，特别是与资 格和收入标准有关的政策和程序不适用于基金；使发展中国家能够直接从基金获 得资源，包括直接资助受益人；使非世界银行成员的《公约》和《巴黎协定》缔约方能够利用基金，而无需世界银行董事会做出决定等等。 方案3：独立组织决定建立的基金将是一个独立的国际组织，缔约方打算使其具有独立的国际法人 资格和法律行为能力，这是行使其职能和保护其利益所必需的。 方案4：选择新的托管人决定启动一个公开、透明和竞争性的程序，选择一个合适的国际机构作为基金秘书处的东道主。 资料来源：unfccc官网，光大证券研究所整理 1.2、PRI发布自然尽责管理倡议Spring 10月4日，联合国责任投资原则组织（PRI）在2023年PRIinPerson全球负责任投资大会上宣布了其最新的自然尽责管理倡议Spring。该倡议目标与《昆 明-蒙特利尔全球生物多样性框架》一致，旨在最大限度地发挥投资界的作用以实现到2030年制止和扭转生物多样性丧失的目标。  PRI认为，生物多样性丧失是一个系统性问题，对整个经济和金融体系都有直接和间接的影响，监管活动是管理风险以及促进可持续成果的重要工具。投资者极易受到生物多样性丧失等系统性风险的影响，而全球所有者和长期投资者将其投 资组合分散化以避免此类问题影响的能力有限。监管活动是管理风险以及促进可持续成果的重要工具，尤其是与其他投资者合作开展的监管活动。 具体做法方面，该倡议初步重点关注森林损失和土地退化，侧重于促进跨地区的政策协调和实施。作为生物多样性损失的主要驱动因素，该倡议初步重点关注森林损失和土地退化，随着倡议的进一步发展，可能会扩展到生物多样性丧失的其 他驱动因素。将投资者的努力集中在政策上，系统性风险将更有可能被跨经济部门、以适当的速度应对。该倡议将侧重于促进跨地域的政策协调和实施，以帮助为自然和投资者投资组合带来积极成果。 投资者可通过直接(与政策制定者接触)或间接(与被投资方接触，了解他们负责任的企业政治参与情况)两种方法帮助促进政策协调，该倡议将首先关注间接方法。PRI将继续支持现有成功的直接方式，如“投资者毁林问题政策对话”（IPDD）。 与被投公司开展对话时，投资者将强调——公司在就自然和生物多样性相关问题与政策制定者接触时，需要采取负责任的做法。倡议强调了投资者采取紧急行动的必要性，并概述了对公司在业务运营、供应链管理以及负责任的政策参与方面 的高级别期望。 时间线方面，2023年6月，PRI任命了签署方咨询委员会和技术咨询小组。这些咨询小组负责为战略和整体倡议的制定提供战略性意见。2023年10月4日 开放了支持者注册，倡议的首批支持者名单将于2024年初公布，鼓励投资者在 2024年1月19日前报名以便加入该名单。2024年初，PRI预计将发布重点公司名单，并开始招募倡议参与者，他们将与选定的公司进行日常互动活动。 2、ESG相关新闻追踪 国内 中国人民银行召开2023年三季度金融统计数据发布会。10月13日，中国人民银行举行2023年三季度金融统计数据有关情况新闻发布会。9月末，制造业中长期贷款余额同比增长38.2%，比各项贷款增速高27.3个百分点；基础设施业中长期贷款余额同比增长15.1%，比各项贷款增速高4.2个百分点；“专精特新”中小企业贷款余额同比增长18.6%，比各项贷款增速高7.7个百分点；普惠小微贷款余额同比增长24.1%，比各项贷款增速高13.2个百分点。另外，人民银行9月末支持绿色低碳、科技创新等领域的结构性货币政策工具余额约1.4万亿元。 中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《系统重要性保险公司评估办法》。10月20日，中国人民银行会同金融监管总局制定了《系统重要性保险公司评估办法》。办法主要内容包括：一是明确参评保险公司范围。包括我国资产规模排名前10位的保险集团公司、人身保险公司、财产保险公司和再保险公司，以及上一年度被认定为系统重要性保险公司的机构。二是明确评估指标和权重。包括规模、关联度、资产变现和可替代性4个维度共计13项评估指标，4个维度的权重分别为20%、30%、30%和20%。三是明确具体评估流程。中国人民银行、金融监管总局每两年根据参评保险公司相关评估指标数据，计算各家保险公司加权平均分数，得分达到或超过1000分的保险公司将被认定为系统重要性保险公司。中国人民银行、金融监管总局将联合发布系