【华福电新】阳光电源深度2新能源平台化企业多维竞争力成就龙头地位

【华福电新】阳光电源深度2新能源平台化企业多维竞争力成就龙头地位 #报告亮点从品牌、产品和渠道三维深度剖析公司核心竞争力重点阐述了公司作为全球逆变龙头的品牌力优势、在光储风电氢等领域的产品力优势以及坚持全球化战略的渠道力优势。 #核心逻辑 看好24年光储多地区需求增长1国内地面电站+大储基本盘稳定2美国储能项目充足后续有望提速3欧洲受益于电改大储贡献增量户储库存消化出货恢复高增4中东 【华福电新】阳光电源深度2新能源平台化企业多维竞争力成就龙头地位 #报告亮点从品牌、产品和渠道三维深度剖析公司核心竞争力重点阐述了公司作为全球逆变龙头的品牌力优势、在光储风电氢等领域的产品力优势以及坚持全球化战略的渠道力优势。 #核心逻辑 看好24年光储多地区需求增长1国内地面电站+大储基本盘稳定2美国储能项目充足后续有望提速3欧洲受益于电改大储贡献增量户储库存消化出货恢复高增4中东地面电站受益于产业链价格快速下降招标有望加速5亚非拉等新兴市场需求高增。 公司作为全球光伏逆变器、大储系统集成的龙头充分受益全球光储需求高增中美澳欧等主要市场实现放量增长海外收入占比不断上升规模效应逐步强化有望在行业竞争中凸显阿尔法 #盈利预测 预计23-25年归母净利润92.2/122.2/155.0亿元当前市值对应PE仅13.9/10.5/8.3x估值已具备极高性价比建议重视低位布局机会 #风险提示 需求不及预期海外贸易摩擦升级行业竞争激烈等