23Q3业绩点评：代工出口明显提振，盈利能力持续修复

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北鼎股份发布了2023年三季度报告，公司实现营业总收入4.72亿元，同比下滑11.73%，归母净利润0.52亿元，同比增长96.01%。其中，代工业务恢复增长，自主品牌仍显承压。公司持续推进降本增效，盈利能力恢复顺畅。产品端，公司坚守高端定位，聚焦吃喝改善需求持续创新，新品表现值得期待。渠道端，公司加大对抖音等新兴渠道的投入，同时优化线下自营渠道，提升线下门店的盈利能力，多元化渠道布局有望触达更多消费者，助力长远发展。我们调整对公司的盈利预测，预计2023-2025年公司营业总收入分别为7.56、9.09、10.62亿元，同比增长分别为-6.0%、+20.2%、+16.9%，预计2023-2025年归母净利润分别为0.85、1.05、1.26亿元，同比增长分别为+80.4%、+23.7%、+20.4%。当前股价对应2023-2025年PE分别为36x、29x、24x，维持“增持”评级。